Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şeker Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 172,3 TL'den 203,65 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu. Garanti BBVA, rakiplerine kıyasla daha düşük kaldıraç oranına sahip olmasına rağmen sektör ortalamasının üzerinde özkaynak kârlılığı ile öne çıkmaktadır. Mevcut kârlılık seviyesinin görece yüksek olması nedeniyle, 2026 yılında kârlılık artışının rakip bankalara kıyasla daha sınırlı kalması beklenmektedir. Swap dahil net faiz marjı tarafında güçlü konumunu koruyan bankada, düşen fonlama maliyetlerine rağmen baz etkisi nedeniyle 2026 yılında marj genişlemesinin sınırlı olacağı öngörülmektedir. Faiz getirili aktifler içinde TL kredi payının yüksek olması gelir yapısını desteklerken, görece yüksek kredi oranı ve düşük menkul kıymet portföyü nedeniyle daha riskli bir aktif kompozisyonu söz konusudur; ancak sektör ortalamasının altında seyreden kaldıraç oranı bu riski dengelemektedir. Görece yüksek Aşama 2 kredi oranı nedeniyle takipteki kredi oranında yönetilebilir düzeyde bir artış beklenirken, net kredi riski maliyetinin 2026 yılında 175–200 baz puan aralığında gerçekleşeceği tahmin edilmektedir. Net ücret ve komisyon gelirlerinde ılımlı bir büyüme, planlı yatırımlara bağlı olarak faaliyet giderlerinde ise sektör ortalamasının bir miktar üzerinde artış öngörülmekte; bu çerçevede komisyon/gider rasyosunun %85–90 bandına gerilemesi beklenmektedir. Bu varsayımlar altında Garanti BBVA için 2025 yılında %25, 2026 yılında ise %44 net kâr büyümesi öngörülmekte olup, 203,65 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi sürdürülmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri