Pusula Yatırım, GEDZA - Gediz Ambalaj için hedef fiyatını 56,6 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Pusula Yatırım, Gediz Ambalaj için 56,6 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesini korudu. Raporda şirketin 2026 1. çeyreğinde 312 milyon TL hasılat, 54 milyon TL FAVÖK ve 1,3 milyon TL net zarar açıkladığı belirtildi. 2025/03 döneminde ise 278 milyon TL hasılat, 61 milyon TL FAVÖK ve 3 milyon TL net kâr elde edilmişti. Kurum, bu sonuçları genel olarak olumlu değerlendirirken kısa vadede sektör baskılarının sürdüğünü vurguladı.
Analize göre TÜRKBESD verileri doğrultusunda hane halkı talebi zayıf seyrederken, sektörün ilk çeyrekte iç satışları %10 ve ihracatı %22 geriledi. Önümüzdeki dönemde daralma eğiliminin devam edebileceği ifade edildi. Buna karşın şirketin verimli ürünler sayesinde göreli olarak daha iyi bir performans gösterebildiği belirtildi. Bu nedenle olumlu ayrışmanın takip edildiği aktarıldı.
Raporda gelirlerin %12 artışla 312 milyon TL'ye yükseldiği, buna karşın FAVÖK'ün %12 azalarak 54 milyon TL'ye gerilediği, marjlarda ise özellikle 480 baz puanlık daralma görüldüğü kaydedildi. Artan maliyet baskıları nedeniyle marjlar üzerinde baskı oluştuğu, ancak orta ve uzun vadede marjların tekrar %20 üzerine yönelmesinin beklendiği ifade edildi. Şirketin sektörün aksine net nakitte olduğu, net nakdinin geçen sene 120 milyon TL seviyesinden bu yıl 263 milyon TL'ye yükseldiği belirtildi. Sezonsallık kaynaklı negatif olsa da yıl içinde SNA'nın tekrar canlanmasının beklendiği aktarıldı.
Pusula Yatırım, finansalları olumlu bulmakla birlikte her geçen çeyrek iyileşmenin sürdüğünü düşündüğünü ve 56,6 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini koruduğunu yazdı. Raporda hisse için en kritik unsur olarak sektör daralmasına rağmen şirketin göreli güçlü kârlılık ve net nakit pozisyonunu koruması öne çıkarıldı. Kısa vadede zayıf sektör verileri ve maliyet baskıları risk olarak görülürken, verimli ürün yapısı ve marjlarda toparlanma beklentisi pozitif katalizör olarak sunuldu. Genel sonuç olarak kurum, Gediz Ambalaj'ı olumlu görmeye devam etti.
