Deniz Yatırım, Gelecek Varlık için hedef fiyatını 118,79 TL, tavsiyesini AL olarak sürdürdü.
Gelecek Varlık, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında 403 milyon TL net kar açıkladı. Şirket’in net karı önceki döneme göre %10, geçen yılın aynı dönemine göre %14 artış gösterdi. Bu dönemde özsermaye karlılığı %38 olarak gerçekleşti. Deniz Yatırım değerlendirmesinde rapor için Nötr görüşünü korudu.
Tahsili gecikmiş alacaklardan yapılan tahsilat 1Ç26 döneminde %21,4 artışla yıllık bazda 1,3 milyar TL’den 1,5 milyar TL’ye yükseldi. Düzeltilmiş FAVÖK bu dönemde %28 artışla 862 milyon TL seviyesine ulaşırken, düzeltilmiş FAVÖK marjı 3 puan artışla %55,1 oldu. Operasyonel taraftaki marj artışı olumlu olarak öne çıkarıldı.
Şirket toplam 55,3 milyar TL anapara alacağını 11,7 milyar TL ödeyerek %21.1 ort. maliyet ile portföyüne kattı. Bu dönemde temlik alınan 11,4 milyar TL anapara alacağı için 678 milyon TL ödendi. Analist, portföy edinim maliyetlerindeki yükseliş ve tahsilat hızının görece zayıf seyretmesi nedeniyle açıklanan sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını düşündüğünü belirtti.
Deniz Yatırım’ın Gelecek Varlık için 12-aylık hedef fiyatı 118,79 TL ve önerisi AL yönünde. 2026 yılına ilişkin 8,8 milyar TL tahsilat ve 2,3 milyar TL net kar tahminleri korunurken, makroekonomik değişkenler ve tahsilat hızındaki seyrin aşağı yönlü riskler oluşturabileceği vurgulandı. Hisse, 2026 tahminlerine göre 3,7x F/K ve 1,6x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor; geriye dönük 12 aylık verilere göre ise 5,5x F/K ve 2,0 PD/DD çarpanlarıyla fiyatlanıyor.
