Gedik Yatırım, HOROZ - Horoz Lojistik için hedef fiyatını 87,9 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Horoz Lojistik için kurumun yaklaşımı Endekse Paralel Getiri yönünde olup hisse başına 87,9 TL hedef fiyat, 45,46 TL kapanış fiyatına kıyasla %93 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Şirketin faaliyet gösterdiği lojistik ve ulaştırma alanı, yüksek enerji maliyetleri, tedarik zinciri belirsizlikleri ve zayıf küresel büyüme görünümünden etkilenirken, ulaştırma sektörü dönemsel olarak piyasanın daha zayıf performans gösteren alanları arasında yer alıyor. Buna karşın değerleme görünümü, operasyonel sonuçlardaki toparlanma ve kâra geçiş beklentisiyle birlikte iyileşiyor.
Horoz’un net satışlarının 2025’te 12.026 milyon TL’den 2027 tahmininde 20.951 milyon TL’ye ulaşması beklenirken, FAVÖK’ün aynı dönemde 1.480 milyon TL’den 2.771 milyon TL’ye yükselmesi öngörülüyor. Bu operasyonel büyüme, şirketin 2025’teki 68 milyon TL net zararından 2026 tahmininde 288 milyon TL net kâra ve 2027’de 465 milyon TL net kâra geçmesini destekliyor. Özsermaye kârlılığının 2025’teki negatif %1,6 seviyesinden 2027 tahmininde %9,0’a yükselmesi de kârlılık yapısındaki belirgin iyileşmeye işaret ediyor.
Kâra geçiş beklentisiyle birlikte hisse, 2026 tahminine göre 14,3 F/K ve 3,3 FD/FAVÖK çarpanıyla, 2027 tahminine göre ise 8,8 F/K ve 2,9 FD/FAVÖK çarpanıyla değerlendiriliyor. Bu çarpanların gerilemesi, yalnızca hisse fiyatındaki değişimden değil, satış ve FAVÖK büyümesinin yanı sıra net kârın zarar seviyesinden toparlanmasının değerlemeye yansımasından kaynaklanıyor. Kurumun Endekse Paralel Getiri tavsiyesi, hedef fiyatın yüksek potansiyeline rağmen şirketin ulaştırma sektöründeki zorlu faaliyet koşulları ve piyasa görünümüyle birlikte ele alındığını gösteriyor.
Horoz açısından 2025 zararından 2027’de daha yüksek net kâra geçiş, operasyonel ölçeğin büyümesiyle birlikte finansal görünümün güçlenmesini sağlayan temel unsur olarak öne çıkıyor. FAVÖK’ün satışlardan daha güçlü bir seyir izlemesi, şirketin büyüme döneminde operasyonel kârlılığını koruyabildiği beklentisini destekliyor. Hedef fiyat ile mevcut fiyat arasındaki fark, bu toparlanmanın gerçekleşmesi halinde önemli bir değerleme alanı bulunduğuna işaret ederken, Endekse Paralel Getiri tavsiyesi bu potansiyelin sektör ve piyasa koşullarıyla dengeli biçimde değerlendirilmesi gerektiğini ortaya koyuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
