Ziraat Yatırım, İş GYO için hedef fiyatını 14,96 TL'den 23,8 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
Ziraat Yatırım
Hedef: 23.80 ₺
Potansiyel: %0.00
İş GYO 2Ç2023'te 4.789mn TL net dönem karı
yazmıştır. Bizim kar beklentimiz 3.837mn TL
iken, piyasanın ortalama kar beklentisi 4.385mn
TL idi. Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde ise
67,1mn TL net kar açıklamıştı. Yatırım amaçlı
gayrimenkul değerleme geliri olarak 4,5 milyar TL
yazılmıştır. Bizim bu kalemdeki gelir beklentimiz
3,8 milyar TL idi.
İkinci çeyrek karı sonrasında İş GYO'nun
1Y2023'teki net dönem karı 4.803mn TL'ye
çıkmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 133,2mn
TL kar yazılmıştı.
İş GYO'nun satış gelirleri 2Ç2023'te 176,1mn TL
gerçekleşerek (Beklenti: 180mn TL) yıllık %2,5
oranında artış kaydetmiştir. Bu gelirlerin 153,9mn
TL'si kira gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil),
16,3mn TL'si konut satışlarından oluşmuştur. Kira
gelirleri yıllık %73,2 oranında artmıştır. Geçen
yılın ikinci çeyreğindeki konut gelirleri ise 78,7mn
TL idi. Faaliyet giderleri yıllık %67,9 oranında
artarak bu yılın ikinci çeyreğinde 34,3mn TL'ye
çıkan Şirket'in FAVÖK'ü ise 107,9mn TL ile
(Beklenti: 116mn TL) yıllık yatay kalmıştır.
FAVÖK marjı da %61,3 (2Ç2022: %63) olmuştur.
Öte yandan, Şirket yılın ikinci çeyreğinde
110,4mn TL (102,2mn TL’si kredi faiz gideri) net
finansman gideri kaydetmiştir.
Çeyreksel bazda net borçta hafif artış olmuş ve
net borç 3.332mn TL’ye çıkmıştır. Net borç
/FAVÖK (yıllıklandırımış) oranı ise 0,2 puan
artarak 7,9x seviyesine yükselmiştir.
İş GYO, 25 Ağustos 2023 tarihi itibarıyla, Net
Aktif (Varlık) Değeri’ne (NAD) göre %9 oranında
iskontolu işlem görmektedir. İş GYO’nun son üç
ve beş yıllık tarihsel NAD iskonto ortalaması
sırasıyla %14 ve %38 oranındadır.
Parçaların toplamı yöntemine göre hesapladığımız
İş GYO’nun hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki
güncellemelere bağlı olarak 14,96TL’den
23,80TL’ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL"
önerimizi de koruyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
