OYAK Yatırım, ISMEN - İş Yatırım için hedef fiyatını 67,38 TL'den 71,4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Oyak Yatırım
Hedef: 71.40 ₺
Potansiyel: %43.78
OYAK Yatırım, ISMEN - İş Yatırım için hedef fiyatını 67,38 TL'den 71,4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu. OYAK Yatırım, ISMEN hissesi için 40.18 TL güncel fiyat üzerinden 71.40 TL hedef fiyat belirleyerek %78 yükseliş potansiyeli öngörmekte ve "Endeks Üzeri Getiri" tavsiyesi vermektedir. Şirketin net kârının 2025'te 7,7 milyar TL'ye, 2026'da ise 10,4 milyar TL'ye çıkacağı tahmin edilmektedir.
Analizin temel gerekçeleri arasında; makroekonomik iyileşme ile artacak işlem hacimlerinden ISMEN'in en yüksek faydayı sağlayacak olması ve yedi farklı iştiraki sayesinde çeşitlendirilmiş bir gelir yapısına sahip olması yer almaktadır. Önümüzdeki iki yıl için gelirlerde yıllık ortalama %19 artış, etkin maliyet yönetimiyle de gider/gelir oranının %25 seviyesinde tutulması beklenmektedir.
Hisse için ana katalistler, kredi büyüme sınırlamalarının kalkması ve TCMB'nin faiz indirimleridir. Risk faktörleri ise düşük GSYH büyümesi, artan fonlama maliyetleri ve hızlı kur artışıdır. Değerleme açısından hissenin 2026T 5,8x F/K ve 1,7x F/DD oranlarıyla cazip olduğu, özellikle %31 özkaynak kârlılığı beklentisiyle en az 2,6x F/DD çarpanını hak ettiği belirtilmiştir. ISMEN’i; ekonomide yeniden dengelenme süreci, makroekonomik göstergelerdeki iyileşme ve yabancı yatırımcıların geri dönüşüyle birlikte artması beklenen hisse senedi ve türev piyasa işlem hacimlerinden benzerleri arasında en fazla fayda sağlayabilecek kurum olarak değerlendiriyoruz. Yedi farklı kârlı finansal iştiraki sayesinde çeşitlendirilmiş gelir yapısına sahip olan şirketin, önümüzdeki iki yılda ortalama %19 gelir artışı yakalamasını, alım-satım, faiz ve komisyon gelirlerinde güçlü büyümenin sürmesini bekliyoruz. Etkin maliyet yönetimi ile gider/gelir oranının %25 seviyesinde korunması, kârlılığı destekleyen önemli bir unsur olarak öne çıkmaktadır. Enflasyondan arındırılmış net kârın 2025’te %41 artışla 7,8 milyar TL’ye, 2026’da ise %34 artışla 10,4 milyar TL’ye ulaşmasını öngörürken, şirketin gerçek potansiyelinin enflasyon muhasebesi nedeniyle henüz tam olarak fiyatlanmadığı görüşündeyiz. Kredi büyümesi sınırlamalarının kaldırılması ve TCMB’nin faiz indirim sürecini sürdürmesi önemli katalizörler olurken, zayıf GSYH büyümesi, artan fonlama maliyetleri ve kur oynaklığı başlıca risklerdir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
