Ak Yatırım, KLKIM - Kalekim için hedef fiyatını 56 TL, tavsiyesini ise 'Endeks Üstü Getiri' olara korurken hisseyi model portföyüne ekledi.
Ak Yatırım
Hedef: 56.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Kalekim, uzun dönemli ortalamalarına bakıldığında yüksek kaliteli ve güçlü nakit üreten bir “compounder” görünümündedir. Şirket 2018–2024 döneminde yaklaşık %20 FAVÖK marjı, %14 operasyonel nakit akımı marjı ve %4 serbest nakit akımı marjı ile istikrarlı bir kârlılık profili sergilemiştir. 2022–2024 arasında reel hasılatta yıllık bileşik %11, reel FAVÖK’te ise yıllık bileşik %25 artış kaydedilmiştir. 2025 için beklentiler, reel hasılatta yaklaşık %6 ve FAVÖK’te yaklaşık %2 büyüme yönünde olup, 2026 yılında reel hasılatta %4, FAVÖK’te %8 artış ile FAVÖK marjında 0,9 puan iyileşme tahmin edilmektedir.
Yurtdışı gelirler güçlü bir büyüme alanı haline gelmiş olup, 2025’in ilk dokuz ayında net satışların %37’sine ulaşmıştır. Irak ve Fas’taki tesislerin devreye alınmasıyla bu payın daha da artması beklenmektedir. Ukrayna, Irak, Suriye, Fas ve Türkiye’nin özellikle İstanbul, güneybatı ve güneydoğu bölgelerinde yer alan yüksek potansiyelli inşaat ve kentsel dönüşüm pazarlarına hızlı erişim, şirketin talep tabanını güçlendirirken maliyet avantajı da sağlamaktadır.
Yakın dönem için katalistler arasında Irak’ta 4Ç25’te ve Fas’ta 2026’da ticari üretimin başlaması, yurt içinde kentsel dönüşüm kaynaklı talep artışı, bölgesel yeniden inşa faaliyetlerinin hızlanmasının sipariş potansiyelini yukarı çekmesi ve şirketin güçlü net nakit pozisyonunun yeni yatırımlara imkân tanıması yer almaktadır.
Kalekim için 56 TL hedef fiyat ve “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi korunmaktadır. Hisse, yaklaşık 4,7x 12 aylık ileri FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olup uluslararası benzerlerine kıyasla yaklaşık %39 iskontoludur. Bu oran son üç yıllık ortalama iskontonun oldukça altında olup, son dönemdeki değer kaybının temel performans göstergelerinden ziyade yanlış fiyatlamadan kaynaklanmış olabileceğine işaret etmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
