Alnus Yatırım, KRDMD - KARDEMİR (D) için hedef fiyatını 48,43 TL'den 51,97 TL'ye, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti.
KARDEMİR’de hasılat 2026/06 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5,43 azalarak 25,56 Milyar TL oldu. Satışların maliyeti yüzde 9,38 düşüşle 23,22 Milyar TL seviyesine indi ve maliyetteki daha güçlü azalış brüt kârı olumlu etkiledi. Brüt kâr 2,34 Milyar TL’ye yükselirken brüt kâr marjı yüzde 5,21’den yüzde 9,17’ye çıktı. Esas faaliyet kârı geçen yılki 362,4 Milyon TL zarardan 1,15 Milyar TL kâra döndü ve FAVÖK yüzde 50,81 artışla 3,18 Milyar TL’ye ulaştı.
Faaliyet giderlerinde personel giderleri ve dışarıdan sağlanan fayda ve hizmet giderlerindeki azalış etkili oldu. Diğer net esas faaliyet giderleri de ticari işlemlere ilişkin net kur farkı giderleri ile akreditif komisyon giderlerindeki düşüş sayesinde 772,2 Milyon TL iyileşti. Esas faaliyet kârı marjı yüzde 3,04’ten yüzde 7,06’ya, FAVÖK marjı ise yüzde 7,80’den yüzde 12,44’e yükseldi. Şirketin faaliyet dışı kalemlerinde toplam 2,81 Milyar TL iyileşme oluştu.
Net finansman giderlerinde artış görülmesine karşın, net kur farkı gelirlerindeki yükseliş dikkat çekti. Şirketin 2025 yılının 6 aylık döneminde 353,3 Milyon TL vergi gideri yazdığı, cari dönemde ise 3,52 Milyar TL ertelenmiş vergi geliri kaydettiği belirtildi. TMS 29 Enflasyon Muhasebesi Uygulamasının etkilediği kısımdan gelen parasal pozisyon kazancı da 233,8 Milyon TL arttı. Bu gelişmelerin sonucunda dönem net kârı geçen yılki 229,8 Milyon TL zarardan 4,09 Milyar TL kâra yükseldi ve net kâr marjı yüzde -0,85’ten yüzde 16,00’ya çıktı.
Operasyonel tarafta solo üretimde ham çelik üretimi 66 Bin 513 Ton, net mamul üretimi 74 Bin 980 Ton arttı. Solo satışlarda haddelenmiş çelik satışı 41 Bin 554 Ton azalırken ham çelik satışı 66 Bin 314 Ton arttı. Haddelenmiş çelik satışındaki düşüş hasılatı 3,25 Milyar TL aşağı çekerken ham çelik satışındaki 894,0 Milyon TL’lik artış bu etkiyi sınırladı. Şirketin personel sayısı da 88 kişilik artışla 4 Bin 454’ten 4 Bin 537’ye yükseldi.
