Halk Yatırım, KOZAL-Koza Altın İşletmeleri için hedef fiyatını 34.30 TL'den 39.30 TL'ye yükseltirken tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
Halk Yatırım
Hedef: 39.30 ₺
Potansiyel: %16.41
Türk Altın İşletmeleri, 2025 yılının 3. çeyreğinde net kârını yıllık bazda %167 artışla 2,76 milyar TL’ye yükseltti. Bu sonuç, kurum beklentisinin %159, piyasa beklentisinin ise %117 üzerinde gerçekleşti. Net kârdaki güçlü artışta operasyonel kârlılığın %187 yükselmesi, net parasal pozisyon zararının azalması ve 264,8 milyon TL’lik vergi gelirinin etkisi belirleyici oldu. Beklentiden sapma ise yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin tahminlerin üzerinde, diğer faaliyet giderlerinin ise tahminlerin altında gerçekleşmesinden kaynaklandı.
Yatırım fonu ve hisse senedi değer artışları yıllık %20 azalırken, mevduat ve kur korumalı hesap faiz gelirleri %92 arttı. Buna karşın kur korumalı mevduatın değer artışları %102, sabit kıymet satış gelirleri %53 geriledi. Yatırım faaliyetlerinden gelirler toplamda %20 düşerek 1,82 milyar TL oldu. Şirketin net nakdi yıllık %19,5 artışla 18,48 milyar TL’ye yükseldi.
Net satış gelirleri %126 artışla 5,59 milyar TL’ye ulaşarak hem kurum (%13) hem de piyasa (%26) beklentilerini aştı. Altın üretimi 36.934 ons ile beklentinin üzerinde gerçekleşti (beklenti: 35.000 ons). Altın ons fiyatı TL bazında yıllık %78 yükseldi.
FAVÖK yıllık %187 artışla 2,14 milyar TL’ye yükselerek beklentilerin %45 kadar üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 8,2 puan artarak %38,3 seviyesine çıktı. Brüt kârlılıktaki %122’lik artış, operasyonel kârlılığın güçlenmesini destekledi.
Şirket, 2025 yılı için üretim tahminini 152.000 ons olarak korurken, yılsonu ons fiyatı beklentisini 4.190 dolar seviyesine güncelledi. Buna bağlı olarak yılsonu FAVÖK tahmini 5,67 milyar TL olarak revize edildi. Hedef fiyat 34,30 TL’den 39,30 TL’ye yükseltilirken, “AL” tavsiyesi korunmuştur. Sonuçlar güçlü operasyonel performans, artan net nakit pozisyonu ve beklentileri aşan kârlılık ile hisse açısından pozitif değerlendirilmiştir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
