Pusula Yatırım, Kuzey Boru için hedef fiyatını 0,78 Dolar ve tavsiyesini AL olarak korudu.
Kuzeyboru için görünüm olumlu korunuyor. İletişim çerçevesi güçlü ilerliyor ve şirket 2025 itibarıyla yoğun şekilde analist ve portföy yöneticileriyle görüşme sayısını hem fiziksel hem çevrimiçi artırarak kurumsal yatırımcı tabanını genişletmiş durumda. Özellikle 1 Temmuz itibarıyla Yıldız Pazar’a geçen şirketin bunu teyit etmeye devam etmesi değerli görülüyor. Kapasite yıl sonuna kadar rezerve edildi ve bu yapı 2025 hasılatına oranla 2026 yılında %38,03; 2025 yılında ise %20,09 oranında bir işkırışı anlamına geliyor.
Maliyet tarafında Mısır’daki mukim Alchem’ye yönelik maliyetlerin kompozisyona sürdürülmesi, tedarik ve fiyat avantajı sayesinde maliyet çerçevesinin iyi yönetildiğini gösteriyor. Bu durum kar marjı tahminlerine göre 30-55 baz puan aralığında 5 yıllık modellemelerde yukarı yönlü bir katkı sağlıyor. Konservatif yaklaşım korunurken bu değişimin şimdilik paylaşılmadığı belirtiliyor. Şirketin yurtdışı operasyonları da detaylandırılıyor ve Suriye tarafında özellikle finansal çevrenin devreye girmesiyle birlikte kamunun avantajından yararlanılarak öne çıkma beklentisi öne çıkıyor. Irak tarafında 28 Temmuz 2026 tarihindeki hükümteki arazı imzalanan anlaşma doğrultusunda DSİ’nin yer aldığı vurgulanıyor.
2027 yılına yönelik beklentiler halen rezervli tutuluyor. Ödenek ve karşılama anlamında kamu tahsilat süreçleri izleniyor ve 2026 yılı DSİ bütçesi 190 milyar TL olarak anılıyor. Gelir ve marj yönetiminde daha dengeli bir kompozisyon izlenmesi gerektiği aktarılıyor. Genel çerçevede finansalların olumlu olduğu, toplantı notunun bu nedenle pozitif kalmaya devam ettiği belirtiliyor. 0,78 $ hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunuyor.
Teknik görünümde fiyatın önemli seviyelere geri çekildiği ifade ediliyor. 200 günlük hareketli ortalamaların üzerinde agresif alıcıların grafikte volatilite üretmeye devam ettiği, bu geri çekilmenin alım fırsatı olabileceği değerlendiriliyor. Yükseliş trendinin bozulmaması için 16,90 seviyesinin kritik olduğu belirtiliyor. Bu seviyenin altında günlük kapanış olmaması halinde trendin devam etmesi bekleniyor. Aralığın genişliğinden dolayı parçalı alım stratejisinin iyi bir seçenek olduğu aktarılıyor.
