Garanti BBVA Yatırım, LMKDC - Limak Doğu Anadolu Çimento için hedef fiyatını 52 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Şirket 2Ç26’da 539mn TL net kar açıkladı ve net kar yıllık %26 düşüş gösterdi. Böylece 6A26 döneminde net kar 549mnTL’ye yükseldi. Bu çeyrekte -182mn TL net parasal zarar kaydedildi ve 57.7mn TL ertelenmiş vergi geliri oluştu. Net kar marjı geçen yılın aynı dönemindeki %27.7’ye kıyasla %23.3 olarak gerçekleşti.
FVAÖK 2Ç26’da 739mn TL oldu ve yıllık %27 geriledi. 6A26 döneminde FVAÖK geçen yılki 1.7mlr TL’ye kıyasla 1.1mlr TL’ye çıktı. FVAÖK marjı çeyreklik 5.8pp genişleme ve yıllık 6.9puan daralmayla %31.9 seviyesinde gerçekleşti. Brüt kar marjındaki çeyreklik 4.8pp’lik artış FVAÖK marjındaki toparlanmada etkili oldu.
Hasılat yıllık %11 gerileyerek 2Ç26’da 2.3mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Çeyrekte 1.8mlr TL çimento, 231mnTL klinker ve 272mn TL hazır beton satışı yapıldı. Bilanço tarafında net nakit pozisyonu 1mlr TL temettü nedeniyle çeyreklik olarak 2.3mlr TL’den Haziran 2026 itibarıyla 751mnTL’ye geriledi. Özsermaye ç/ç -%6’lık gerilemeyle 8.4mlr TL oldu.
Şirket için 52TL/hisse hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesi korunuyor. 2026 yıl sonunda 2.6mlr TL FVAÖK ve 1mlr TL net kar açıklanmasının ulaşılabilir olduğu değerlendiriliyor. 2026T beklentilerine göre hisse 4.9x FD/FVAÖK ve 11.6x F/K çarpanlarında işlem görüyor. 2Ç26 sonuçları çeyreklik iyileşme gösterdiği için açıklanan finansallar nötr olarak değerlendiriliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
