Garanti BBVA Yatırım, MAVI-Mavi için hedef fiyatını 53.5 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Garanti BBVA
Hedef: 53.50 ₺
Potansiyel: %0.00
Mavi, 1Ç25 döneminde 598 milyon TL olan beklentimizin ve 606 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerinde, 837 milyon TL net kâr açıkladı. Geçen yıl aynı dönemde net kâr 1.324 milyon TL seviyesindeydi.
Şirket, 1.997 milyon TL FAVÖK (beklentimiz: 1.895 milyon TL) ve %20,4 FAVÖK marjı açıkladı. Piyasa beklentisi ise 1.682 milyon TL FAVÖK ve %17,1 marj seviyesindeydi. Yıllık bazda FAVÖK %27 azalırken, FAVÖK marjı 3,5 puan daraldı.
Satış gelirleri, yıllık bazda %14 azalışla 9.777 milyon TL olarak gerçekleşti. 1Ç25’te aynı mağaza (LfL) satışları TL bazında %15,9, adet bazında ise %13,4 geriledi. Alışveriş sepeti nominal olarak %35,7 büyürken, reel bazda %1,9 küçüldü. Nisan ayında Türkiye hazır giyim ve ayakkabı enflasyonu %16,9 seviyesinde gerçekleşti.
Yurt dışı gelirler, sabit kur varsayımı altında %14 oranında azaldı. Baz etkisinin normalleşmesiyle birlikte, Mayıs ayında aynı mağaza satış performansında toparlanma görüldüğü belirtildi (nominal bazda %41, adet bazında %14 artış).
1Ç25’te 1 mağaza açılışı ve 3 mağaza kapanışıyla birlikte toplam perakende mağaza sayısı Nisan 2025 sonunda 350’ye geriledi (2024: 352; 2023: 336). İlk çeyrekte 4 mağazada metrekare genişlemesi yapıldı. Toplam satış alanı 189 bin m²’ye ulaştı (2024: 174,5 bin m²), ortalama mağaza büyüklüğü ise 539 m² oldu (2024: 535 m²; 2023: 519 m²).
Global gelirin %65’i perakende, %25’i toptan, %10’u ise e-ticaret kanallarından elde edildi. Konsolide gelirlerin %91’i Türkiye satışlarından oluştu.
Şirketin net nakit pozisyonu, 1Ç25 sonunda 6.071 milyon TL’ye yükseldi (4Ç24: 5.417 milyon TL).
2025 yılına ilişkin yönetim beklentilerinde herhangi bir değişiklik yapılmadı.
Çeyreklik sonuçların hisse performansı üzerindeki etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Mavi hissesi, yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %21 gerisinde performans gösterdi. Şirket için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 53,5 TL’dir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
