Alnus Yatırım, MGROS-Migros için hedef fiyatını 670 TL'den 810 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
Alnus Yatırım
Hedef: 810.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Operasyonel Gelişmeler, Beklentiler ve Hedef Fiyatımız:
Şirketin 2025 yılı beklentileri şu şekildedir:
TMS 29 etkisi dahil satış büyümesi hedefi %8-10 bandında yer almakta (2024 yılında %12).
TMS 29 etkisi dahil konsolide FAVÖK marjı beklentisi %6,0 civarındadır (2024 yılında %5,4).
2025 yılı için 250 civarında (2024 yılında 356 adet) yeni mağaza açılışı öngören şirketin, yatırım harcamaları beklentisi ise satışların %2,5-3,0’ü aralığına (2024’te %3,4) denk gelmektedir.
Açıklanan finansallar, operasyonel gelişmeler ve yeni beklentiler doğrultusunda, değerleme modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 670,00 TL düzeyinden 810,00 TL’ye revize ediyoruz ve "AL" tavsiyemizi koruyoruz.
Şirketin Cari Dönemdeki Operasyonlarının Detayları:
Gıda enflasyonunun %56,9 düzeyinde (2023’te %65,8) olduğu 2024 yılında, şirketin birebir mağaza büyümesi %67,9 (2023’te %85,8) olurken, birebir mağaza sepet büyümesi %63,0 (2023’te %72,7) ve birebir mağaza trafik büyümesi %3,0 (2023’te %7,6) olmuştur. Sipariş sayısı ise, 2023 yılındaki 65,2 milyon düzeyinden %31 oranında artışla 85,3 milyon seviyesine yükselmiştir.
Şirket, 2024 yılında açtığı 356 mağazanın sağladığı momentum ile (satış alanı da %5,3 oranında genişledi) modern hızlı tüketim ürünleri pazarındaki payını %16,2’den %17,0’ye yükseltirken, toplam (tüm gıda-perakende) hızlı tüketim ürünleri pazarındaki payını da %9,4’den %9,8’e yükseltmiştir.
Şirketin 2024 yılında gerçekleştirdiği yatırım harcamalarının kırılımlarını incelediğimizde; %28'lik kısım mağaza ve DM'lerin bakım onarımı için kullanılırken, %24'lük kısım yeni mağaza yatırımları, %21'lik kısım BT/Ar-Ge yatırımları, %16'lık kısım yeni dağıtım merkezleri, %8'lik kısım güneş enerjisi yatırımı ve %3'lük kısım da iştirakler için harcanmıştır.
Şirket ayrıca, Migros One, Paket Taxi, Moneypay, Mimeda, Gurmepack ve Migen Enerji gibi yeni iştirakler ve girişimlerle büyüyen bir ekosistem yapısı oluşturmuştur.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
