Vakıf Yatırım MGROS - Migros hissesi için hedef fiyatını 885 TL'den 935 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Migros 2025’in dördüncü çeyreğinde satış gelirlerini yıllık %8 artırarak 105,1 milyar TL’ye çıkarırken yıl genelinde gelirler %7 artışla 412,8 milyar TL’ye ulaştı. Şirket rekabetçi fiyatlama, yeni mağaza açılışları ve online kanal büyümesi sayesinde pazar payını artırmayı sürdürdü. 2025 sonunda toplam mağaza sayısı 3.792’ye yükselirken online hizmet veren mağaza sayısı 2.103’e çıktı ve online satışların payı %21’e ulaştı.
Operasyonel tarafta FAVÖK yıllık %13 artışla 7,5 milyar TL’ye yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı %7,1 oldu. Net kâr ise ertelenmiş vergi gelirinin gider kalemine dönmesi nedeniyle yıllık %9 düşüşle 864 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Şirket 2025 yılında 13,8 milyar TL yatırım harcaması yaparken yatırımların önemli kısmı verimlilik ve dijitalleşme alanlarına yönlendirildi. 2026 yılı için %5–7 satış büyümesi, %6–7 FAVÖK marjı ve 180–200 yeni mağaza açılışı hedefleniyor.
Finansalların beklentilerin üzerinde gelmesi ve verimlilik yatırımlarının kârlılığı desteklemesi nedeniyle Migros için hedef fiyat 885 TL’den 935 TL’ye yükseltilirken “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” tavsiyesi korunuyor.
