Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yorum: Beklentilerden daha iyi s onuçlara rağmen, negatif FAVÖK nedeniyle olumsuz bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Bununla birlikte, enflasyon muhasebesi s tandartlarının uygulanmasının FAVÖK'ü 9A23 için 1.8 milyar TL'den 0.4 milyar TL'ye düşürdüğünü ve ma rjı da ya klaşık 12 pua n da ra ltarak %1.7'ye düşürdüğünü vurgulamak isteriz. Bu durum Otokar'ı a raştırma kapsamımızda enflasyon muhasebesinden en kötü etkilenen şirketlerden biri haline getirmektedir. Bu nedenle, TMS29 sonrası finansal ra por kullanıcılarına FAVÖK ba karken pa ra sal ka zançların içinde gizlenen operasyonel ka zançları ha tırlatmak isteriz. Yıl ın s on çeyreği, mevsimsellik nedeniyle negatif FAVÖK görünümünü tel afi edecektir. Bir önceki ra porumuzda belirttiğimiz gibi, modelimizi ve TMS29 sonrası tahminlerimizi yeni makro varsayımlar ve otobüs s a tışlarındaki düşüşe göre güncelledik, 12A HF'yi 830 TL'den 744 TL'ye indirdik. OTKAR'ı proje edi nimlerine ilişkin beklentilerimiz doğrultusunda MPS listemizde tutuyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri