Garanti BBVA Yatırım, OYAKC - Oyak Çimento için hedef fiyatını 33 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
OYAK Çimento 2Ç26’da beklentileri aşan sonuçlar açıkladı ve genel görünüm olumlu değerlendirildi. Net kar, piyasa beklentisi olan 1.48mlr TL’nin üzerinde 2.084mlr TL olarak gerçekleşti. Bir önceki çeyreğe göre daha düşük net parasal kayıp, net karı destekledi ve net kar marjı %1’den %13.4’e yükseldi. FVAÖK de 3.5mlr TL beklentisinin üzerinde 3.8mlr TL geldi ve marj %24.6’ya çıktı.
Satış gelirleri yıllık %36 artışla 15.6mlr TL’ye yükseldi. Çimento satış hacmi ve beton satış hacmi 2026 yılının ikinci çeyreğinde ilk çeyreğe göre sırasıyla %44 ve %27 arttı. Çimento satış hacmi geçen yılın aynı dönemine göre de %5 artarken, ihracat hacmi yıllık %28 yükseldi. İhracatın toplam satışlar içindeki payı ikinci çeyrekte %10 seviyesinde korundu.
Şirketin net nakit pozisyonu 1Ç26’daki 10mlr TL’den 2Ç26 sonunda 11.6mlr TL’ye çıktı. Brüt kâr marjındaki 4.1pp’lık çeyreklik artış FVAÖK marjındaki genişlemenin temel itici gücü oldu. Analistin hisse için hedef fiyatı 33.0TL/hisse ve tavsiyesi Endekse Üstü Getiri (EÜ) seviyesinde tutuldu. Sonuçlara olumlu piyasa tepkisi bekleniyor.
Öne çıkan unsur, güçlü operasyonel toparlanma ile daha düşük parasal kaybın aynı anda net kârlılığı belirgin biçimde desteklemesi oldu. Hacim artışları, marj genişlemesi ve net nakit pozisyonundaki güçlenme hisse için temel katalizörler olarak öne çıktı. Buna karşılık, net finansal gelir/gider ve parasal kazanç/kayıp kalemlerindeki oynaklık finansal sonuçlar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. En kritik çıkarım, şirketin 2Ç26’da hem kârlılık hem de bilanço tarafında beklentileri aşarak pozitif bir sinyal vermesi oldu.
