Vakıf Yatırım TAVHL için hedef fiyatını 372 TL'den 460 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
TAV Havalimanları 4Ç25 dönemini beklentilerin üzerinde 24,6 milyon euro net zarar ile tamamladı. Operasyonel performanstaki artışa rağmen özkaynak yöntemi yatırımlarından kaynaklanan 22,9 milyon euro zarar ve artan finansman giderleri net kârlılığı baskıladı. Şirket 2025 yılını yıllık %72 düşüşle 50,7 milyon euro net kârla kapattı. Net kârdaki gerilemede ertelenmiş vergi gideri, yabancı para çevrim farkı ve bir defaya mahsus faiz takası etkisi belirleyici oldu.
Dördüncü çeyrekte satış gelirleri yıllık %1 artışla 433,4 milyon euroya ulaşırken havacılık gelirleri geriledi, yer hizmetleri ile yiyecek-içecek gelirleri artış gösterdi. 2025 genelinde gelirler %10 artarak 1,82 milyar euroya, toplam yolcu sayısı ise %6 artışa ulaştı. 4Ç25 FAVÖK’ü yıllık %19 artışla 92,8 milyon euro olurken marj %21,4 seviyesine çıktı. 2025 genelinde FAVÖK %14 artarak 560,2 milyon euroya yükseldi. Şirket 2026 yılı için 1,88–1,98 milyar euro satış geliri, 116–123 milyon yolcu ve 590–650 milyon euro FAVÖK öngörüyor. Hedef fiyat 460 TL’ye yükseltilirken kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerileri korundu.
