Halk Yatırım, TKFEN-Tekfen Holding için hedef fiyatını 96.4 TL olarak korudu, tavsiyesini "tut" tan "sat"a indirdi
Halk Yatırım
Hedef: 96.40 ₺
Potansiyel: %39.21
Beklentilerin Altında Kalan FAVÖK Performansı:
1Ç25 döneminde şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %63,5 düşüşle 368 milyon TL’ye gerileyerek, kurum beklentimizin %22,1, ortalama piyasa beklentisinin ise %21,2 altında gerçekleşti. Bu doğrultuda FAVÖK marjı, geçen yılın aynı dönemindeki %4,5 seviyesinden %2,7 seviyesine geriledi.
Operasyonel kârlılıktaki zayıflamada, mühendislik ve taahhüt segmentine ek olarak tarımsal sanayi segmenti de belirleyici rol oynadı. 1Ç24’te 344 milyon TL FAVÖK üreten mühendislik ve taahhüt segmenti, 1Ç25’te 293 milyon TL operasyonel zarar kaydetti. Tarımsal sanayi segmentinin FAVÖK’ü ise aynı dönemde yıllık bazda %12 düşüşle 742 milyon TL’ye geriledi.
Değerlendirme ve Tavsiye:
TKFEN için 96,40 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı korurken, “TUT” olan yatırım tavsiyemizi “SAT” olarak revize ediyoruz. Şirketin, beklentilerin oldukça altında kalan operasyonel kârlılığına işaret eden 1Ç25 sonuçları sonrası TKFEN’e yönelik temkinli duruşumuzu sürdürüyoruz.
Özellikle küresel büyüme sorunları ışığında mühendislik ve taahhüt segmentinin operasyonel kârlılığındaki belirgin zayıflamaya ek olarak, gübre fiyatlarındaki baskıların süreceğine işaret eden göstergelerin şirket açısından olumsuz bir katalist olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Ayrıca, yurt içinde yaşanan don olaylarının gübre segmentinde talep üzerindeki etkilerinin kârlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesini bekliyoruz.
Bu çerçevede TKFEN için 96,40 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı koruyor, yatırım tavsiyemizi “SAT” olarak güncelliyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
