Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Ak Yatırım, TUPRS - Tüpraş için hedef fiyatını 266 TL'den 286 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu. Rafineri sektöründe jeopolitik riskler, üretim aksaklıkları ve sınırlı kapasite artışları nedeniyle ürün marjları tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmektedir. Dizel, jet yakıtı ve benzin marjları 2024–2025 döneminde yüksek seviyelerini korurken, ağır-hafif ham petrol makasının daralmasına rağmen marjlardaki iyileşme bu olumsuzluğu fazlasıyla telafi etmektedir. Rusya-Ukrayna barış görüşmelerinin marjlar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratması olası olsa da mevcut seviyeler 2026 için güçlü bir kârlılık görünümüne işaret etmektedir. Uzun vadede küresel rafineri kapasite artışlarının belirgin şekilde yavaşlaması ve enerji dönüşümüne yönelik yatırımlardaki gecikmeler sektör görünümünü desteklemektedir. Uluslararası Enerji Ajansı’nın petrol talebi zirvesine ilişkin beklentisini 2030’dan 2040’a ötelemesi, uzun vadeli ürün marjları açısından yukarı yönlü bir risk unsuru olarak değerlendirilmektedir. Bu çerçevede, güçlü ürün marjlarının desteğiyle Tüpraş için 2026 yılında dolar bazında %10 FAVÖK büyümesi öngörülmektedir. Şirketin stratejik dönüşüm planı; sürdürülebilir rafineri yatırımları, sürdürülebilir havacılık yakıtları (SAF), sıfır karbonlu elektrik ve yeşil hidrojen olmak üzere dört ana eksene dayanmaktadır. 2030’a kadar bu alanlardan elde edilen FAVÖK payının %15’e, sonrasında ise %35’e yükselmesi hedeflenmektedir. Güçlü nakit pozisyonu, defansif iş modeli ve cazip değerleme çarpanlarıyla birlikte Tüpraş için “Endeksin Üzerinde Getiri” görüşü korunmakta, ağır ham petrol arzındaki artış potansiyel bir hisse performans katalizörü olarak öne çıkmaktadır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri