Ünlü & Co TUPRS - Tüpraş için hedef fiyatını 259 TL'den 330 TL'ye, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti
Ünlü & Co, Tüpraş için tavsiyesini “Tut”tan “AL”a yükseltirken 12 aylık hedef fiyatını 259 TL’den 330 TL’ye çıkardı ve yaklaşık %34 getiri potansiyeline işaret etti.
Orta distilat (özellikle dizel ve jet yakıtı) marjlarındaki güçlenmenin, şirketin serbest nakit akımını desteklemesi bekleniyor. Marjların normalleşmesi zaman alabilir; kısa vadede yüksek seviyelerin korunması kârlılığı destekleyebilir.
Tüpraş, bölgesel rafineri yapısı ve ürün marjı avantajı sayesinde görece güçlü konumda. Ham petrol maliyetlerine rağmen ürün marjlarının yüksek seyretmesi nakit üretimini destekliyor.
Rus rafineri kesintileri ve arz aksaklıkları, özellikle dizel piyasasında marjları yukarı taşıyan önemli bir unsur olarak öne çıkıyor. Bu durumun kısa vadede marjları desteklemeye devam etmesi bekleniyor.
Değerleme tarafında, hisse düşük çarpanlar ve güçlü temettü verimi sunuyor. 6–12 aylık perspektifte risk/getiri dengesi olumlu görülürken, güçlü nakit akışı ve temettü desteği aşağı yönlü riskleri sınırlıyor.
