Türk Hava Yolları (THY), 3Ç25’te net karını beklentilerin %12 üzerinde, 56.051 milyon TL (1.378 milyon $) olarak açıkladı. Net kar, yıllık bazda %9, çeyreklik bazda ise mevsimselliğin etkisiyle %109 artış gösterdi. Gelirler beklentilere paralel, 282.789 milyon TL (6.953 milyon $) seviyesinde gerçekleşti ve yıllık %27, çeyreklik %22 artış kaydetti.
Yolcu trafiği 3Ç25’te %11,1 artışla 27,2 milyon kişi oldu. Yolcu gelirleri yıllık %29 artışla 239.591 milyon TL, kargo gelirleri %13 artışla 34.308 milyon TL, teknik gelirler ise %56 artışla 6.280 milyon TL’ye ulaştı. Kargo birim gelirleri dolar bazında %16 düşerek 1.490 $/ton oldu ve kargo gelirlerinin toplam cironun payı %12,3’e geriledi. Yolcu birim gelirleri (R/Y) %2,6 azalarak 9,25 USc seviyesine indi, RASK ise %1,9 düşüşle 7,92 USc oldu.
Jet yakıt fiyatlarındaki düşüş birim yakıt maliyetini %8,3 azaltırken, personel ve hizmet maliyetlerindeki artış nedeniyle toplam birim giderler (CASK) %2,8 artışla 8,10 USc’ye yükseldi. Yakıt dışı birim giderler (ex-fuel CASK) Avrupa’daki havalimanı ücretleri ve revize tarifeler nedeniyle %7,7 artışla 5,89 USc oldu. Toplam arz edilen koltuk kilometre (AKK) %8,2 artarak 74,4 milyara yükseldi ve yolcu doluluk oranı %85,6 olarak gerçekleşti.
FAVÖK beklentilerin %11 altında, 62.536 milyon TL olarak gerçekleşti. Yıllık %6, çeyreklik %36 artış gösterdi. FAVÖK marjı %22,1 seviyesinde gerçekleşti. Konsensüs FAVÖK dolar bazında 1.871 milyon $ seviyesinde gerçekleşti. FAVKÖK (EBITDAR) ise yıllık %12 azalarak 2.055 milyon $ oldu ve marjı %29,6’ya geriledi.
Filo yatırımları nedeniyle net borç dolar bazında %12 artışla 9.282 milyon $ seviyesine çıktı.
2025 yılı için net satış geliri beklentisi %5–6 aralığına revize edildi, yakıt dışı birim giderlerde orta tek haneli artış öngörüsü korunuyor ve yıl sonu filo 525–530 uçak olarak planlanıyor.
Değerlendirme: THY’nin net karı beklentilerin üzerinde, FAVÖK ise beklentilerin biraz altında gerçekleşti. Yakıt dışı birim gider yönetiminde sektör ortalamasına göre daha etkin performans gösteren THY’nin finansalları 2025 yılı tahminleriyle uyumlu. 12 aylık hedef fiyat 480 TL olarak korunuyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
