Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Türk Telekom, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 59,2 milyar TL gelir, 26,64 milyar TL FAVÖK ve 10,24 milyar TL net kâr açıkladı. Bu sonuçlar, hem piyasa hem de kurum beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Satışlar yıllık bazda %10,7 artarken, UFRYK 12 hariç büyüme oranı %9 oldu. Sabit genişbantta %14,3, mobil segmentte ise %13,2 büyüme kaydedildi. TV ve kurumsal veri gelirlerinde artış yaşanırken, sabit ses ve uluslararası gelirlerde düşüş görüldü. Toplam abone sayısı yıllık %5,6 artışla 56,2 milyona çıktı. Mobil tarafta 2,3 milyon net abone kazanımıyla tarihinin en yüksek çeyreklik büyümesi gerçekleşti. Faturalı abone oranı %77,8’e yükseldi. ARPU güçlü seyrini korurken, mobilde yıllık %7,8, sabit genişbantta ise %12,6 artış kaydedildi. Bu artış, fiyat düzenlemeleri, yeni müşteri kazanımları ve tarife değişimlerinden kaynaklandı. Kârlılık tarafında marjlarda hem çeyreklik hem yıllık bazda iyileşme yaşandı. Faiz oranlarındaki düşüş, hedge maliyetlerindeki azalma ve faaliyet giderlerinin düşük seyri, güçlü FAVÖK ve net kâr performansını destekledi. FAVÖK ve net kâr sırasıyla 26,6 milyar TL ve 10,2 milyar TL ile piyasa beklentilerini aştı. Borç yapısında önemli bir değişim olmazken, 2026’dan itibaren BTK’ya yapılacak toplam 2,5 milyar dolarlık imtiyaz ödemesinin 10 yıla yayılacak olması finansal açıdan yönetilebilir bulundu. 5G yatırımları ve imtiyaz sözleşmesi kapsamında çarpanların kademeli olarak artması, ancak 2027’nin ikinci yarısında normale dönmesi bekleniyor. Türk Telekom, 3Ç25 itibarıyla 0,64x Net Borç/FAVÖK oranıyla işlem görüyor. Genel olarak finansal sonuçlar pozitif değerlendiriliyor. Güçlü müşteri kazanımı, artan ARPU, sürdürülebilir kârlılık ve fiberleşme süreci ile birlikte şirket için 82,1 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi korunuyor. Şirket ayrıca 4Ç25 için FAVÖK marjı beklentisini %41’den %41,5’e yükseltti.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
