İş Yatırım, TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. için hedef fiyatını 88.64 TL'den 88.75 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türk Telekom (TTKOM) için İş Yatırım’ın raporunda hedef fiyat 88,75 TL olarak belirlenmiş ve hisse için “AL” tavsiyesi verilmiştir. 2026 yılında şirketin gelir büyümesinin reel bazda yaklaşık %7 olması beklenmektedir. Bu büyümede yılın başında yapılan tarife artışları, maliyet optimizasyon adımları ve M2M segmentindeki abone kazanımlarının normalleşmesi etkili olacaktır. EBITDA marjının ise %40,3 seviyesine yükselmesi öngörülmektedir.
Analistlerin enflasyon beklentisinin şirket varsayımlarına göre daha yüksek olmasına rağmen, BTK’nın ÜFE’ye endeksli toptan fiyatlama mekanizması ve yıl içinde yapılacak iki fiyat güncellemesi, fiyatlama görünürlüğünü artıran önemli bir unsur olarak değerlendirilmektedir. Bu yapı aynı zamanda sektörde daha rasyonel bir rekabet ortamı oluşmasını desteklemektedir.
Şirketin fiber altyapı yatırımları ve FTTH (eve kadar fiber) penetrasyonunu artırma stratejisi uzun vadede büyümeyi destekleyen temel faktörler arasında yer almaktadır. Borçluluk seviyesindeki artış kısa vadede değerleme çarpanlarını baskılayabilse de, güçlü nakit akışı sayesinde bu borcun yönetilebilir olduğu ve yatırım kapasitesinin devam ettiği ifade edilmektedir.
Genel olarak Türk Telekom’un dijitalleşme, fiyatlama disiplini ve maliyet verimliliği sayesinde hem operasyonel performansını hem de kârlılığını koruması beklenmektedir. Güçlü nakit üretimi, altyapı yatırımlarının sürdürülebilirliği ve gelir görünürlüğünün artması, “AL” tavsiyesinin temel gerekçeleri olarak öne çıkmaktadır.
