Vakıf Yatırım, TTRAK - Türk Traktör için hedef fiyatını 530 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Türk Traktör 405,50 TL kapanış fiyatıyla işlem görüyor ve Vakıf Yatırım'ın hedef fiyatı 530 TL olarak belirlenmiş olup %31'lik bir getiri potansiyeli sunuyor. Uzun vadeli tavsiye "TUT", kısa vadeli tavsiye ise "Endekse Paralel Getiri" şeklinde ve bu durum Vakıf Yatırım'ın hisse konusunda nötr bir tutum sergilediğini gösteriyor. Şirket 2Ç26'da yıllık %56 artışla 696 milyon TL net kâr açıkladı ki bu rakam hem Vakıf Yatırım'ın 183 milyon TL hem de piyasanın 112 milyon TL olan beklentisinin çok üzerinde geldi.
Ancak beklenti üzerindeki net kâr performansının ardında operasyonel iyileşme değil 969 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri yatıyor. Operasyonel tarafta tablo zayıf görünüyor; yurt içi satış hacmi yıllık %51 azalışla 2.126 adede gerilerken ihracat hacmi %39 artışla 3.764 adede ulaştı. Toplam satış gelirleri beklentilere paralel yıllık %22 düşüşle 12,9 milyar TL olurken FAVÖK yıllık %65 azalışla 570 milyon TL'ye indi ve FAVÖK marjı 5,5 puan gerileyerek %4,4'e düştü.
Şirket 2026 yılına ilişkin beklentilerini kısmen revize ederek Türkiye traktör pazarı büyüklüğünü 21-26 bin adet, iç piyasa satış beklentisini 8,5-10 bin adet olarak güncelledi. Vakıf Yatırım, operasyonel performanstaki bozulmaya rağmen sonuçların genel olarak beklentiler dahilinde kalmasını ve net kârdaki sürprizin vergi geliri kaynaklı olmasını değerlendirerek piyasa tepkisinin hafif negatif olacağını öngörüyor. Hisse başı hedef fiyat 530 TL'de korunurken kısa vadeli "Endekse Paralel Getiri" ve uzun vadeli "TUT" önerisi sürdürülüyor.
