Turkcell: ARPU büyümesi ve Techfin segmentiyle güçlü performans devam ediyor
Turkcell, etkin fiyatlama stratejisi, TL temasının devam etmesi, güçlü ARPU büyümeleri ve Techfin segmentindeki agresif büyüme ile 2025 yılına güçlü bir başlangıç yaptı. Şirket için 12 aylık hedef fiyatımızı pay başına 154,48 TL’den (temettü etkisi hariç 156,30 TL) 143 TL’ye revize ediyoruz. Hedef fiyatımız, mevcut seviyeye göre yaklaşık %52 yükseliş potansiyeli taşıyor olup, “AL” tavsiyemizi korumaktayız.
Ağırlıklı olarak taahhütlü sözleşmelere dayalı iş modeli sayesinde, enflasyonun geriden gelen etkisinin önümüzdeki çeyreklerde de finansallara olumlu katkı sağlamasını bekliyoruz. Enflasyonun kademeli şekilde normalleşmesiyle birlikte, şirketin bu süreçten iş modeli gereği pozitif etkilenmesini öngörüyoruz.
2025’in geri kalanında;
Mobil ve sabit segmentlerde ARPU artışı,
Paycell ve Financell öncülüğünde Techfin tarafında süren güçlü büyüme,
Faturalı abone tabanındaki genişleme,
Yeşil enerji yatırımlarının devreye alınması,
gibi gelişmelerin şirketin mali performansını desteklemeye devam etmesini bekliyoruz.
ARPU – TÜFE makası genişlemeyi sürdürüyor
Geçmişteki yüksek enflasyonun hasılata gecikmeli etkisi, TÜFE’deki düşüşle desteklenerek ARPU ve TÜFE makasının açılmasına neden oluyor. Bu makasın, şirketin finansal görünümüne olumlu yansımaya devam etmesi bekleniyor.
1Ç25 TÜFE: %39,7
Mobil ARPU büyümesi: %62
Bireysel fiber ARPU büyümesi: %64,5
Bu oranlara göre,
Mobil ARPU yıllık reel olarak %15,9 büyüdü.
Bireysel fiber ARPU büyümesi ise reel olarak %17,7 ile satış büyümesinin üzerinde gerçekleşti.
Aynı dönemde;
153 bin faturalı abone kazanılırken,
177 bin ön ödemeli abone kaybı yaşandı.
Bileşik mobil ARPU, daha yüksek paket geçişlerinin etkisiyle 317,6 TL’ye yükseldi.
FAVÖK marjında iyileşme, gelirde reel büyüme
Turkcell, 1Ç25’te 47,9 milyar TL gelir elde etti. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre reel bazda %12,7 büyümeye işaret ediyor.
FAVÖK: 21 milyar TL (+%19 yıllık)
FAVÖK marjı: %41,4 → %43,7
Şirket, 2025 yılı geneli için %41–42 aralığında FAVÖK marjı hedefini korumaktadır.
Stratejik odak alanlarında agresif büyüme sürüyor
Turkcell, fiber altyapı yatırımlarına hız kesmeden devam etmekte olup, BOTAŞ ile imzalanan 15 yıllık yeni anlaşma sabit hizmetlerdeki konumunu güçlendirmiştir.
Toplam gelirdeki %6’lık paya sahip Techfin servisleri, yıllık bazda %31,5 büyüme kaydetti.
Veri ve bulut gelirleri: %47,5 büyüme
POS komisyon artışları da büyümeye katkı sağladı.
Şirketin veri merkezi sektörüne erken girmiş olması, liderliğini korumasını sağlamaktadır.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
