Halkbank davasının sona ermesi, hem Türkiye ekonomisi hem de bankacılık sektörü açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirilmektedir. Bu durumun bankanın finansal kaldıracını iyileştirebilecek potansiyel bir sermaye girişine zemin hazırlayacağı tahmin edilmektedir. Mevduat dışı yabancı para fonlama tarafında sektör ortalamalarına doğru bir yükseliş potansiyeli görülmekle birlikte, bu alandaki asıl kapsamlı sonuçların orta vadeli çalışmalarla birlikte birkaç yıl içerisinde netleşmesi beklenmektedir.
Bankanın geleceğine yönelik beklentiler yukarı yönlü bir değerleme alanı barındırmaktadır. Kredi büyüme iştahı, makroihtiyati tedbirlerin etkileri ve enflasyon beklentileri çerçevesinde şekillenen modellemeler, bankanın özsermaye karlılığı ve operasyonel gider yönetimi açısından pozitif bir görünüme işaret etmektedir. Dava sürecinin sonlanmasıyla birlikte ortaya çıkan iyimser çerçeve, bankanın hedef fiyat ve tavsiyelerini desteklemekte, güncel piyasa koşulları dahilinde takibe devam edilmektedir.
Savaş işin bahanesi, dezenflasyon gecikmesi etkisi izleniyor!
• Bankacılık sektörü, son dönemde özellikle ABD-İran-İsrail gerginliği ile satış baskısına maruz kalmış gibi görünse de çeşitli gruplarda özellikle mevduat-yabancı-özel branşı başta olmak üzere katılım tarafında da karlılık daralmaları aslında sadece savaşın bir gerekçe olmadığını dezenflasyonun gecikmesi doğrultusunda faizlerin daha henüz 1.çeyrekte 100 baz puan gibi sınırlı inmesinin daha da etkili olduğunu takip ediyoruz.
• Hedef fiyatlarımızda bir revizyona gitmiyoruz. Bu çeyrek itibariyle iletişim gücümüzü artırmak amacıyla QNB Bank (QNBTR)'yi de araştırma kapsamına aldık. Bilanço yayınlanması ile hedef fiyata ilişkin değerlendirmelerimizi yapıyor olacağız. Diğer bankalar nezdinde finansalları gözetmek ve beklentilerin revizyon risklerini de dikkate alarak takip etmek amacıyla tekil değerlendirme yapmamayı tercih ettik. Bilançolarda detaylı değerlendirmeler yapıyor olacağız.
