Garanti BBVA Yatırım, TURSG - Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 11 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Türkiye Sigorta, makro görünümde normalleşmenin devam etmesi, görece yüksek yönetilen varlık getirisi ve artan sürdürülebilir kârlılığın hayat dışı sigorta sektörü için olumlu görüşün ana nedenleri olarak gösteriliyor. Tarihi düşük bileşik oran (2026 tahmini %98), güçlü net kâr performansı ve yönetilen varlık büyüklüğündeki ölçek avantajları nedeniyle şirketin beğenildiği belirtiliyor. 2026 tahminlerine göre 6,2x F/K, 2027'de ise 4,7x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor; bu, listedeki en yüksek artış potansiyellerinden birine (%75) işaret ediyor.
Hayat dışı sigorta sektörü genelinde makro görünümdeki normalleşme, görece yüksek yönetilen varlık getirisi ve artan sürdürülebilir kârlılık sektörün olumlu görünümünü destekleyen ana unsurlar olarak sıralanıyor; bu sektörel temalar Türkiye Sigorta için doğrudan geçerli bir çerçeve oluşturuyor.
Şirketin "yönetilen varlık getirisi" temasının arka planında, TCMB'nin sıkı para politikasını sürdürmesiyle 2026'da TL faiz getirilerinin enflasyona kıyasla daha yüksek kalması (%5,4 reel faiz beklentisi) yer alıyor. Bu ortam, sigorta şirketlerinin portföylerinde tuttukları TL cinsi faiz getirili varlıklardan elde edilen gelirleri destekleyici bir zemin oluşturuyor. Politika faizinin yıl sonuna kadar %37'de sabit kalması beklentisi de Türkiye Sigorta'nın yatırım getirisi öngörülebilirliğini artıran bir unsur olarak değerlendiriliyor; genel BIST görünümünde dezenflasyon sürecinin başarısının yılın ikinci yarısında ana belirleyici unsur olacağı vurgulanırken, şirketin tarihi düşük bileşik oranı ve ölçek avantajı bu temadan faydalanabilecek bir profil olarak gösteriliyor.
