Gedik Yatırım SISE için hedef fiyatını 48 TL olarak korudu, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Şirketin 2025/12 dönemine ait finansal sonuçlarına göre, 4. çeyrekte net satışlar yıllık bazda %3,51 artarak 55.182 milyon TL’ye yükselmiştir. Buna karşın 2025 yılı genelinde net satışlar bir önceki yıla göre %7,57 azalarak 224.527 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
4. çeyrekte FAVÖK %43,88 artışla 2.930 milyon TL olurken, yıl genelinde FAVÖK %32,95 artarak 18.831 milyon TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı çeyrekte 149 baz puan artışla %5,3’e, yıl genelinde ise 256 baz puan artışla %8,4’e yükselmiştir.
Geçen yılın aynı döneminde 1.930 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 4. çeyreğinde 3.885 milyon TL net kâr elde etmiştir. 2025 yılı toplam net kârı ise %50,25 artışla 9.878 milyon TL seviyesine çıkmıştır. Net kârdaki beklenti üzeri performans büyük ölçüde ertelenmiş vergi geliri ve beklentilerin altında gerçekleşen net finansal giderlerden kaynaklanmıştır.
Öte yandan 2.930 milyon TL’lik FAVÖK, 4.564 milyon TL olan piyasa beklentisinin %36 altında kalmıştır. Net borç çeyreklik bazda yatay seyrederken, Net Borç/FAVÖK oranı 6,6x’ten 6,4x’e hafif gerilemiştir. Sonuçlar genel olarak sınırlı negatif değerlendirilirken, hisse son dönemde endekse kıyasla pozitif performans göstermiş ve 2026 tahminlerine göre 9,7x FD/FAVÖK çarpanıyla tarihsel ortalamalarına paralel işlem görmektedir.
