Şeker Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 80 TL'den 90 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türk Telekom 1Ç26’da TMS-29 etkisi uygulanmış finansallarına göre 10.457mn TL net kar açıkladı ve bu rakam hem piyasa medyan beklentisi olan 6.188mn TL’nin hem de kurum beklentisinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti. Analiste göre beklentiden sapmanın ana nedeni tahmin edilenden daha yüksek parasal kazanç pozisyonu oldu. Buna karşılık net finansman gideri ve vergi gideri net karı baskıladı.
Şirketin net satış gelirleri 1Ç26’da yıllık %8,7 artışla 64.858mn TL’ye yükseldi ve hem kurum hem piyasa beklentilerine paralel geldi. UFRYK 12 muhasebe etkisi hariç tutulduğunda gelirler %5,9 artışla 61,2 milyar TL oldu. Sabit internet ve kurumsal data büyümeye öncülük ederken BT çözümleri gelirlerindeki güçlü artış destekleyici oldu.
FAVÖK 1Ç26’da yıllık %17,4 artışla 27.298mn TL’ye çıkarken FAVÖK marjı %42,1’e yükseldi. Şirketin etkin maliyet yönetimi operasyonel kârlılığı destekledi. Sabit genişbant, TV ve kurumsal data gelirleri güçlü büyürken mobil, sabit ses ve diğer gelirler yatay kaldı; uluslararası gelirler ise uluslararası ses gelirlerindeki azalış nedeniyle geriledi.
Analist, 2026 yılında faaliyet gelirlerinde %8–9 büyüme ve FAVÖK marjında %41–42 bandına doğru hafif iyileşme bekleyen şirket beklentilerini olumlu buluyor. Ayrıca 5G yatırımları ile brownfield ve greenfield fiber yatırımlarındaki artış nedeniyle yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranının %33–34 seviyesine çıkması öngörülüyor. Şeker Yatırım, beklentilere paralel gelen operasyonel sonuçlar ve beklentileri aşan net kar nedeniyle hedef fiyatı 90,00 TL’ye yükseltiyor, %37,1 yükseliş potansiyeli hesaplıyor ve AL tavsiyesini koruyor.
