AiFin
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

131.60 ₺

Hedef Fiyat

190.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
0
Al
1
Çarşamba, 14 Ocak 2026
Güncel Fiyat 131,60 ₺
En Yüksek Tahmin
280,00 ₺
Ortalama Fiyat Tahmini
189,62 ₺
En Düşük Tahmin
140,00 ₺
Ortalama Getiri Potansiyeli
%44.09
Kurum Sayısı 15
8
1
1
3
2
Çarşamba, 14 Ocak 2026 00:00

Yapı Kredi Yatırım, ULKER - Ülker için hedef fiyatını 171 TL'den 190 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu

Yapı Kredi Yatırım Hedef: 190.00 ₺ Potansiyel: %0.00
Yapı Kredi Yatırım, ULKER - Ülker için hedef fiyatını 171 TL'den 190 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu. 1Y25 döneminde Ülker, kakao alımlarına bağlı olarak yükselen stok seviyeleri ve marj baskısı ile karşı karşıya kalmıştır. Buna rağmen, talep odaklı fiyatlandırma zorlukları (örneğin bisküvilerin simit gibi temel alternatiflere kıyasla daha düşük fiyatlanması) ortamında uygulanan disiplinli maliyet yönetimi sayesinde VAFÖK marjı yıllık bazda yalnızca 1 puan gerileyerek %17,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2026 yılına ilişkin olarak, satın alma gücündeki toparlanma ile birlikte Türkiye pazarında fiyatlama esnekliği için alan oluştuğunu değerlendiriyoruz. Uluslararası pazarlarda ise fiyat artışları yerine hacim odaklı büyümeyi önceleyen ve “bir bozuk paraya bir ürün” yaklaşımıyla hacimleri destekleyen bir stratejinin öne çıkmasını bekliyoruz. Bununla birlikte, atıştırmalık ürünlerin Türk tüketicileri açısından öncelikli bir kategori olmaması nedeniyle hacimlerin genel olarak yatay seyretmesini ve fiyatlama dinamiklerinin büyük ölçüde 2025’e benzer kalmasını öngörüyoruz. Kakao fiyatlarındaki düşüş eğilimine rağmen, riskten korunma uygulamaları nedeniyle net marj kazanımlarının sınırlı kalacağını; ancak 1Y26 itibarıyla manşet VAFÖK marjında bir genişleme yaşanacağını tahmin ediyoruz. Genel çerçevede, 2025 yılında yıllık %4 gelir artışı ve %18 VAFÖK marjı, 2026 yılında ise %5 reel gelir artışı ve %19 VAFÖK marjı öngörüyoruz. Net işletme sermayesi ihtiyacı üzerindeki baskının azalmasıyla birlikte, net borç/VAFÖK oranının 2025 yıl sonunda 1,9x seviyesine (3Ç25: 2,0x; 4Ç24: 1,4x) ve 2026’da 1,4x’e gerilemesini bekliyoruz. Bu beklentiler doğrultusunda Ülker için 12 aylık 190 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyor ve “AL” önerimizi yineliyoruz.

Geçmiş Hedefler

ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

131.60 ₺

Hedef Fiyat

190.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
0
Al
1
Çarşamba, 14 Ocak 2026
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

131.60 ₺

Hedef Fiyat

171.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
0
Al
1
Cuma, 17 Ocak 2025
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

131.60 ₺

Hedef Fiyat

110.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
5
Tut
1
Salı, 16 Ocak 2024
Reklam Alanı
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Piyasa İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store