Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirketin 1Ç25 Finansal Sonuçları ve Hisse Performansı Değerlendirmesi Şirket, 2025 yılının ilk çeyreğinde 5,08 milyar TL net zarar açıkladı (1Ç24: -298 milyon TL). Piyasa beklentisi ise 1,7 milyar TL net zarar olarak oluşmuştu. Net zarardaki artış, FAVÖK’teki gerileme, net finansman giderlerindeki artış, net parasal kazançtaki azalış ve iştiraklerden gelen zarardan kaynaklanmıştır. Şirketin 1Ç25 döneminde net satışları, yıllık bazda %14 oranında düşüşle 31,5 milyar TL seviyesine gerilerken, adet bazında düşüş ise %21 oldu. Bu dönemde şirketin yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %22, yurt dışı satış gelirleri ise %7 düşüş gösterdi. Vestel Elektronik, ilk çeyrekte üretim adetlerinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 azalma yaşadı. Şirketin 2025 ilk çeyrekte FAVÖK’ü yıllık bazda %62 azalarak 1,17 milyar TL olurken, FAVÖK marjı ise 4,7 puan düşüşle %3,7 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 1Ç25’te net borcu, 2024 sonuna göre %1,9 artarak 67,2 milyar TL’ye çıktı ve net borç/FAVÖK oranı 7,7x’ten 10x seviyesine yükseldi. Şirketin 1Ç25’te gerçekleştirdiği yatırım harcaması ise 1,8 milyar TL olarak kaydedildi. Yorum: Şirketin 1Ç25 finansal sonuçlarında zayıflayan operasyonel karlılık ve net kâr ön plana çıkarken, piyasa tepkisinin negatif olacağını değerlendiriyoruz. Makro varsayımımızın yanı sıra modelimizdeki güncelleme neticesinde Vestel Elektronik için hisse başı hedef fiyatımızı 70 TL (önceki: 88 TL)’ye revize ediyoruz. Kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz. Hisse, son bir ayda endekse göre %11,5 negatif ayrışma göstermiştir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
