Vakıf Yatırım, VESTL-Vestel Elektronik için hedef fiyatını 88 TL'den 70 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu
Vakıf Yatırım
Hedef: 70.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Şirketin 1Ç25 Finansal Sonuçları ve Hisse Performansı Değerlendirmesi
Şirket, 2025 yılının ilk çeyreğinde 5,08 milyar TL net zarar açıkladı (1Ç24: -298 milyon TL). Piyasa beklentisi ise 1,7 milyar TL net zarar olarak oluşmuştu. Net zarardaki artış, FAVÖK’teki gerileme, net finansman giderlerindeki artış, net parasal kazançtaki azalış ve iştiraklerden gelen zarardan kaynaklanmıştır.
Şirketin 1Ç25 döneminde net satışları, yıllık bazda %14 oranında düşüşle 31,5 milyar TL seviyesine gerilerken, adet bazında düşüş ise %21 oldu. Bu dönemde şirketin yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %22, yurt dışı satış gelirleri ise %7 düşüş gösterdi. Vestel Elektronik, ilk çeyrekte üretim adetlerinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 azalma yaşadı.
Şirketin 2025 ilk çeyrekte FAVÖK’ü yıllık bazda %62 azalarak 1,17 milyar TL olurken, FAVÖK marjı ise 4,7 puan düşüşle %3,7 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 1Ç25’te net borcu, 2024 sonuna göre %1,9 artarak 67,2 milyar TL’ye çıktı ve net borç/FAVÖK oranı 7,7x’ten 10x seviyesine yükseldi. Şirketin 1Ç25’te gerçekleştirdiği yatırım harcaması ise 1,8 milyar TL olarak kaydedildi.
Yorum: Şirketin 1Ç25 finansal sonuçlarında zayıflayan operasyonel karlılık ve net kâr ön plana çıkarken, piyasa tepkisinin negatif olacağını değerlendiriyoruz. Makro varsayımımızın yanı sıra modelimizdeki güncelleme neticesinde Vestel Elektronik için hisse başı hedef fiyatımızı 70 TL (önceki: 88 TL)’ye revize ediyoruz. Kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz. Hisse, son bir ayda endekse göre %11,5 negatif ayrışma göstermiştir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
