Garanti BBVA Yatırım, YKBNK-Yapı Kredi için hedef fiyatını 53.4 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu.
Yapı Kredi, 2025 dördüncü çeyrekte beklentilerin %13 üzerinde 9,3 milyar TL net kâr açıkladı. Bu sonuçla birlikte banka, 2025 yılı genelinde net kârını yıllık bazda %62 artırarak 47,1 milyar TL seviyesine taşıdı ve özkaynak kârlılığı %21,4 olarak gerçekleşti. Net faiz marjı, TL kredi makasındaki güçlü toparlanmanın etkisiyle çeyreklik bazda 0,6 puan artarak %2,6’ya yükselirken, 2025 yılı genelinde net faiz marjı %2,2 seviyesinde oluştu. Komisyon gelirleri ödeme sistemleri ve para transferlerinin katkısıyla yıllık %51 artış göstererek güçlü seyrini sürdürdü; komisyonların faaliyet giderlerini karşılama oranı 2025 yıl sonunda %94’e ulaştı. Takipteki kredi akışları sektör ortalamasının altında kalırken, NPL oranı %3,8 seviyesinde gerçekleşti. 2025 yılı risk maliyeti 167 baz puan oldu.
2026 yılına yönelik olarak banka, orta-üst %20’lerde maddi özkaynak kârlılığı, TL kredilerde %30 büyüme, yabancı para kredilerde düşük tek haneli artış, net faiz marjında 100 baz puanın üzerinde iyileşme, enflasyon seviyesinde komisyon geliri büyümesi, %35’in altında faaliyet gideri artışı ve 150–175 baz puan aralığında risk maliyeti öngörmektedir. Bilanço sonuçları ve bütçe projeksiyonlarının beklentilere yakın olması nedeniyle piyasa etkisini nötr olarak değerlendiriyor, Yapı Kredi için “Endeks Üzeri” tavsiyemizi ve 53,40 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.
