A1 Capital - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

VIOP Teknik BültenÇarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniÇarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

SDTTR - Toplantı NotuSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

SDTTR - Toplantı Notu

Rapor, SDT Uzay ve Savunma Teknolojileri için genel olarak olumlu ama temkinli bir görüş sunuyor; 1Ç26 sonuçları şirketin 2025’teki zayıf operasyonel performansın ardından yeniden büyüme ve kârlılık üretme kapasitesi gösterdiğini, ancak toparlanmanın nakit akışı, likidite ve ihracat hedefleri açısından yakından izlenmesi gerektiğini vurguluyor. Savunma, havacılık ve uzay teknolojileri pazarının yapısal olarak destekleyici olduğuna dikkat çekilirken, artan savunma bütçeleri ve sektörün uluslararasılaşma potansiyeli SDT için orta-uzun vadeli pozitif bir zemin olarak değerlendiriliyor.

Finansal tarafta net satışlar 1Ç26’da 507 milyon TL’ye çıkarak 1Ç25’teki 223 milyon TL seviyesine göre %127 arttı; brüt kâr 202 milyon TL’ye yükselirken brüt kâr marjı %39,2’den %39,9’a çıktı. FAVÖK 6 milyon TL’den 140 milyon TL’ye sıçradı ve FAVÖK marjı %2,6’dan %27,6’ya yükselerek güçlü operasyonel kaldıraç etkisini gösterdi. Buna karşın net kâr, 1Ç25’teki 78 milyon TL zarardan 1Ç26’da 16 milyon TL kâra dönse de, finansman giderleri 67,8 milyon TL, parasal kayıp 25,5 milyon TL ve yaklaşık 56,9 milyon TL’lik vergi gideri nedeniyle FAVÖK ile net kâr arasında belirgin bir ayrışma oluştu.

Raporda hedef fiyat verilmediği için potansiyel getiri de belirtilmiyor; tavsiye kısmında “-” yer alıyor. Analistin ana tezi, şirketin 2025’teki daralma sonrası 1Ç26’da operasyonel toparlanma sergilediği ve özellikle yüksek FAVÖK marjıyla güçlü bir başlangıç yaptığı yönünde. Bununla birlikte bu iyileşmenin kalıcı olup olmadığının backlog dönüşümü, yeni sözleşme akışı ve ihracat performansıyla teyit edilmesi gerektiği söyleniyor.

Katalizörler arasında HAB yerleşkesi yatırımıyla kapasitenin 4.500 m²’den 16.224 m²’ye çıkması, seri üretim hedefi, ürün ailesi bazında çeşitlenen backlog yapısı ve HÜRJET ile KAAN gibi platformların seri üretim aşamasına geçmesi sayılıyor. Şirketin 2030’a kadar yıllık %15 dolar bazlı büyüme hedefi, yurtdışı ciro payını %15’ten %50’ye çıkarma planı ve Ar-Ge merkezini güçlendirme hedefi de uzun vadeli pozitif unsurlar olarak öne çıkarılıyor. Risk tarafında ise 1Ç26’da yurtdışı satışların toplam satışlar içindeki payının yalnızca %1 olması, nakit pozisyonunun 394,7 milyon TL’den 160,3 milyon TL’ye gerilemesi, yatırımlardan kaynaklanan 278,8 milyon TL nakit çıkışı ve yüksek finansman maliyetleri ana riskler olarak öne çıkıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-sdttr-toplanti-notu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

AKCNS – Mali AnalizSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

AKCNS – Mali Analiz

Rapor, Akçansa için genel olarak olumlu ama temkinli bir görünüm sunuyor; analist şirketin güçlü üretim altyapısı, dengeli satış portföyü ve entegre iş modeli sayesinde zorlu sektör koşullarına rağmen operasyonel dayanıklılığını koruduğunu vurguluyor. Yurt içi satışlarda fiyatlama baskısı ve zayıf talep öne çıkarken, ihracat tarafındaki güçlü seyir ve hazır beton hacimlerindeki %22 artış yatırım tezinin ana dayanaklarını oluşturuyor. Şirketin çimento, klinker, hazır beton, agrega üretimi ve liman işletmeciliğini kapsayan yapısı, maliyet kontrolü ve lojistik esneklik açısından avantaj sağlıyor. Alternatif yakıt kullanım oranının %23,8’e ulaşması da verimlilik ve sürdürülebilirlik tarafında olumlu bir unsur olarak öne çıkarılıyor.

2026 yılının ilk çeyreğinde hasılat yıllık bazda yatay seyirle 5,61 milyar TL olarak gerçekleşirken, gelirlerin 4,44 milyar TL’si yurt içi satışlardan, 1,28 milyar TL’si yurt dışı satışlardan geldi. Brüt kâr 388 milyon TL’ye yükselirken, brüt kâr marjı %12,8 oldu; bu iyileşmede ürün karmasındaki gelişme ve enerji maliyetlerindeki düşüş etkiliydi. FAVÖK 431 milyon TL’ye çıkarak yıllık bazda %76,8 artış gösterdi ve FAVÖK marjı %7,7 seviyesine yükseldi. Buna karşın şirket 324 milyon TL net zarar açıkladı; rapora göre bu zarar operasyonel zayıflıktan değil, büyük ölçüde yüksek ertelenmiş vergi gideri etkisinden kaynaklandı ve toplam vergi gideri 305 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.

Analistin bu raporda verdiği bir hedef fiyat ya da tavsiye bulunmuyor; ilgili alanlar hedef fiyat açısından boş bırakılmış. Yine de metnin ana yatırım tezi, güçlü bilanço yapısı, düşük kaldıraç, dengeli net nakit pozisyonu ve ihracat kabiliyetinin finansal esnekliği desteklemesi üzerine kuruluyor. Şirketin 4,53 milyar TL nakit ve nakit benzerlerine karşılık toplam finansal borçlarının 4,45 milyar TL olması, sınırlı net nakit pozisyonunu koruduğunu gösteriyor. Ayrıca toplam borç / özkaynak oranının %40,4 ve cari oranın 1,60x olması, likidite ve borçluluk tarafında güçlü bir profil sunduğu şeklinde değerlendiriliyor.

Raporda öne çıkan katalizörler; dengeli yurt içi/ihracat satış portföyü, maliyet disiplini, enerji verimliliği, entegre üretim ve lojistik altyapısı ile desteklenen esnek iş modeli olarak sıralanıyor. Yönetim, stoklarda görülen 677 milyon TL artış, peşin ödenmiş giderlerdeki 685 milyon TL yükseliş ve ticari borçlardaki 990 milyon TL azalışın dönemsel nakit çıkışı yarattığını, bu nedenle işletme faaliyetlerinden 697 milyon TL nakit çıkışı oluştuğunu belirtiyor. Dönem içinde 298 milyon TL yatırım harcaması yapılırken, finansman faaliyetleri tarafında 515 milyon TL nakit çıkışı kaydedildi ve nakit ve nakit benzerleri 6,64 milyar TL’den 4,53 milyar TL’ye geriledi. Sonuç olarak raporun en kritik mesajı, net kârdaki zayıflığa rağmen operasyonel performansın toparlanması ve sağlam bilanço yapısının Akçansa’yı sektör zorluklarına karşı görece dayanıklı tuttuğu yönünde.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-akcns-mali-analiz.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenÇarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniCuma, 24 Nisan 2026 00:00

Cuma, 24 Nisan 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenCuma, 24 Nisan 2026 00:00

Cuma, 24 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenCuma, 24 Nisan 2026 00:00

Cuma, 24 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük BültenCuma, 24 Nisan 2026 00:00

Cuma, 24 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik BültenÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

VİOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı İşlemleri - Mart 2026Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Yabancı İşlemleri - Mart 2026

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yabanci-islemleri-mart-2026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük BültenSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPazartesi, 20 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük BültenPazartesi, 20 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenCuma, 17 Nisan 2026 00:00

Cuma, 17 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniCuma, 17 Nisan 2026 00:00

Cuma, 17 Nisan 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 16 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri	İlgili Dosyayı İndir

15 Nisan Analitik BültenÇarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

15 Nisan Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-15-nisan-analitik-bulten	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenÇarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten	İlgili Dosyayı İndir

BIST 100 Teknik BülteniÇarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00

BIST 100 Teknik Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist-100-teknik-bulteni	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümSalı, 14 Nisan 2026 00:00

Salı, 14 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-bist100-teknik-gorunum	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 14 Nisan 2026 00:00

Salı, 14 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri	İlgili Dosyayı İndir

BARMA Analist Toplantı NotuSalı, 14 Nisan 2026 00:00

Salı, 14 Nisan 2026 00:00

BARMA Analist Toplantı Notu

Raporda Barem Ambalaj için genel görünüm olumlu ancak kısa vadede yatırım sürecinin yarattığı baskılar nedeniyle temkinli bir çerçeve çiziliyor. Ana yatırım tezi, şirketin kağıt üretimine geçerek tam entegre bir yapıya dönüşmesi ve enerji yatırımlarıyla maliyet avantajı sağlaması üzerine kuruluyor. Bu dönüşümün hammadde bağımlılığını azaltması, kârlılığı artırması ve rekabet gücünü yükseltmesi bekleniyor.

Şirketin net satışları 2020–2025 döneminde önemli ölçüde artarak ölçek büyümesi gösterdi; ancak son yıllarda finansman giderleri ve yatırım harcamaları kârlılığı baskıladı. 2024’te 3.494 mn TL olan net satış beklentisi 2025 için 3.380 mn TL, brüt kâr 905 mn TL’den 947 mn TL’ye çıkarken brüt kâr marjı %25,9’dan %28,0’a yükseliyor. FAVÖK 584 mn TL’den 466 mn TL’ye gerilerken FAVÖK marjı %16,7’den %13,8’e düşüyor, net kâr ise 293 mn TL’den -22 mn TL’ye dönüyor. Rapor, 2025’te faaliyet kârının 561 mn TL’den 207 mn TL’ye, faaliyet marjının da %16,08’den %6,14’e gerilediğini ve net finansman giderinin -374 milyon TL’den -573 milyon TL’ye yükseldiğini vurguluyor.

Analistin şirket için verdiği tavsiye ve hedef fiyat alanı raporda yer alsa da hedef fiyat ve getiri potansiyeli kısmı boş görünüyor; buna rağmen hisse fiyatı 56,20 ve yıllık performans TL bazında %49,0 olarak verilmiş. Kurumun yaklaşımında, kağıt fabrikası yatırımı, koyulaşan dikey entegrasyon ve enerji dönüşümü en önemli katalizörler olarak öne çıkıyor. Konya Ereğli OSB’de kurulan kağıt tesisinin 300.000 ton/yıl kurulu kapasiteye sahip olduğu, hedef kapasitenin 2027’de 270.000 ton/yıl olduğu ve hammaddenin %100 geri dönüştürülmüş kağıt olduğu belirtiliyor. Çatı GES projeleri ve kojenerasyon tesisi ile enerji maliyetlerinin azalması, karbon ayak izinin düşmesi ve rekabet gücünün artması bekleniyor.

Raporun en önemli riskleri, kısa vadede artan borçluluk, yüksek finansman giderleri ve yatırım sürecine bağlı operasyonel baskılar olarak öne çıkıyor. Şirketin toplam varlıkları 2020’de 337,8 milyon TL’den 2025’te 12,57 milyar TL’ye yükselirken, duran varlıkların toplam varlıklar içindeki payı yaklaşık %87’ye ulaşıyor. Toplam finansal yükümlülüklerin 2025 itibarıyla 6,8 milyar TL’ye, net borcun ise yaklaşık 6,66 milyar TL’ye çıktığı ifade ediliyor. Sonuç olarak rapor, 2026–2027 döneminden itibaren kağıt ve enerji yatırımlarının finansal tablolara olumlu yansımasıyla Barem Ambalaj’ın daha güçlü bir büyüme ve marj toparlanması hikâyesi sunabileceğini söylüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-barma-analist-toplanti-notu	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik GörünümPazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

VİOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümPazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-bist100-teknik-gorunum	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 10 Nisan 2026 00:00

Cuma, 10 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik GörünümPerşembe, 09 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6695	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 09 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6688	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümPerşembe, 09 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-66992343	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 09 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6697	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümÇarşamba, 08 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 08 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-66993	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik GörünümÇarşamba, 08 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 08 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6694	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 08 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 08 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6688	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümSalı, 07 Nisan 2026 00:00

Salı, 07 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6699234	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 07 Nisan 2026 00:00

Salı, 07 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6687	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 07 Nisan 2026 00:00

Salı, 07 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6686	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 07 Nisan 2026 00:00

Salı, 07 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6687	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik GörünümSalı, 07 Nisan 2026 00:00

Salı, 07 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6693	İlgili Dosyayı İndir

NTGAZ - Hedef FiyatSalı, 07 Nisan 2026 00:00

Salı, 07 Nisan 2026 00:00

A1 Capital NTGAZ - Naturelgaz için hedef fiyatını 16.58 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.

Naturelgaz, 2025 yılında operasyonel verimlilik, segment optimizasyonu ve maliyet yönetimi sayesinde güçlü finansal sonuçlar elde etti; yaklaşık 359 milyon Sm³ satış hacmi, 1,702 milyar TL FAVÖK, 1,223 milyar TL esas faaliyet kârı ve 901 milyon TL net kâr ile yılı tamamladı. Yıllık bazda FAVÖK %14, esas faaliyet kârı %21 ve net kâr %88 artarken, bu büyüme “hacimden ziyade kârlılık odaklı” bir stratejiye işaret etti.

Şirket özellikle düşük marjlı işlerden çıkıp daha yüksek marjlı ve öngörülebilir segmentlere yönelerek finansal kalitesini artırdı. Şehir gazı segmenti %28 büyüyerek ana sürükleyici olurken, dökme CNG tarafındaki %10 daralma bilinçli bir marj optimizasyonu olarak gerçekleşti. Net kâr marjı %1,48’den %2,51’e yükselerek kârlılık yapısının güçlendiğini gösterdi.

Naturelgaz’ın iş modeli; tedarik, sıkıştırma (CNG), lojistik, yeniden gazlaştırma ve satış süreçlerini entegre eden hibrit bir yapıdan oluşuyor. Bu model, boru hattı olmayan bölgelerde hizmet sunarak yüksek büyüme potansiyeli yaratırken, gelirlerin büyük ölçüde maliyet geçişkenliği yüksek olması marjların korunmasını sağlıyor.

Şirket, taşımalı doğal gaz pazarında %33 pay ve CNG segmentinde %76,4 pay ile lider konumda bulunuyor. 6 ana faaliyet alanı (Endüstriyel CNG, LNG, Şehir Gazı, Oto CNG, Kuyu CNG, GES) ile çeşitlendirilmiş gelir yapısına sahip.

Yenilenebilir enerji yatırımları kapsamında Muş ve Konya’daki GES projeleri yıllık 37 milyon kWh üretim kapasitesine ulaşarak yaklaşık 2,5 milyon USD FAVÖK katkısı sağlıyor ve enerji maliyetlerini düşürüyor. Ayrıca Güney Afrika’da Afrojoule Energy’nin %60’ının satın alınması ve LNG Hub yatırımı, şirketin uluslararası büyüme hikayesini güçlendiriyor.

Büyüme stratejisi üç ana eksende şekilleniyor: şehir gazı genişlemesi, uluslararası açılım ve LNG segmentinde büyüme. Altyapıdan bağımsız iş modeli, ölçek ekonomisi ve yüksek pazar payı şirketin temel rekabet avantajları arasında yer alıyor.

Risk tarafında ise lojistik ve yakıt maliyetlerindeki artış, regülasyon (EPDK) kaynaklı fiyat baskıları, yeni satın almaların entegrasyonu ve sanayi talebindeki zayıflık öne çıkıyor. Ayrıca iş modelinin nakit akışına duyarlı olması nedeniyle marjlardan ziyade nakit üretimi kritik takip göstergesi olarak öne çıkıyor.

Makro ortamda kur ve akaryakıt maliyetlerindeki artışa rağmen şirketin kârlılığını koruması operasyonel dayanıklılığına işaret ediyor. Genel olarak Naturelgaz, “Türkiye’de taşımalı doğal gazda lider, kârlılığını artıran ve yeni yatırımlarla sürdürülebilir büyüme hedefleyen” bir enerji-lojistik şirketi olarak konumlanıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-naturelgaz-hedef-fiyat-55844	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten-6649	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümPazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6670	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik GörünümPazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6692	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6686	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6684	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6685	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenCuma, 03 Nisan 2026 00:00

Cuma, 03 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6685	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik GörünümCuma, 03 Nisan 2026 00:00

Cuma, 03 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6668	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 03 Nisan 2026 00:00

Cuma, 03 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6683	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümPerşembe, 02 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6669	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 02 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6684	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 02 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6681	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümÇarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6697	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6683	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik GörünümÇarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

VIOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6691	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6680	İlgili Dosyayı İndir

AKSEN - Hedef FiyatÇarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00

A1 Capital AKSEN için hedef fiyatını 103.25 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.

Aksa Enerji, 2025 yılında küresel enerji piyasalarındaki değişken koşullara rağmen coğrafi ve kaynak çeşitliliğine dayalı iş modeli sayesinde operasyonlarını istikrarlı şekilde sürdürmüştür. Şirket, dolar bazlı uzun vadeli kontratlar, farklı ülkelerdeki santralleri ve çeşitli yakıt türlerine dayalı üretimi ile öngörülebilir ve sürdürülebilir nakit akışı yaratmaktadır.

2025 yılında 7 ülkede 3.058 MW kurulu güç ile faaliyet gösteren şirket, özellikle Afrika ve Orta Asya odaklı büyümesini sürdürmüş; Özbekistan ve Afrika yatırımları ile kapasitesini artırmıştır. İş modeli, yüksek oranda garantili gelir ve “take-or-pay” benzeri yapıyla desteklenmektedir.

Finansal olarak 2025’te hasılat 42,39 milyar TL, FAVÖK 13,52 milyar TL ve net kâr 4,35 milyar TL seviyesine ulaşırken kârlılık marjlarında iyileşme görülmüştür. FAVÖK’ün büyük kısmı yurt dışı operasyonlardan sağlanmaktadır.

Şirketin güçlü yönleri dolar bazlı gelir yapısı, uzun vadeli kontratlar ve global yayılım iken; riskler arasında ülke riski, doğalgaz bağımlılığı, yüksek yatırım harcamaları ve regülasyonlar yer almaktadır.

Orta vadede kurulu gücün artırılması ve FAVÖK’ün 2028’e kadar yaklaşık iki katına çıkarılması hedeflenmektedir. Bu doğrultuda şirket için 103,25 TL hedef fiyat ile “ALIM” önerisi verilmektedir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-aksa-hedef-fiyat-6644	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümSalı, 31 Mart 2026 00:00

Salı, 31 Mart 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6696	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik GörünümSalı, 31 Mart 2026 00:00

Salı, 31 Mart 2026 00:00

VİOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6690	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 31 Mart 2026 00:00

Salı, 31 Mart 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6682	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 31 Mart 2026 00:00

Salı, 31 Mart 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6679	İlgili Dosyayı İndir

BRSAN - Hedef FiyatSalı, 31 Mart 2026 00:00

Salı, 31 Mart 2026 00:00

A1 Capital Yatırım, BRSAN - Borusan Boru için hedef fiyatını 703 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.

2025 yılı, küresel çelik boru sektöründe ticaret politikaları, bölgesel talep farklılıkları ve maliyet baskılarının öne çıktığı bir dönem olurken, Borusan Boru bu zorlu koşullara çeşitlendirilmiş iş modeli ve küresel üretim ağı sayesinde uyum sağlamış ve operasyonel olarak güçlü bir performans sergilemiştir. Şirket, altyapı ve proje, endüstri ve inşaat, enerji ve otomotiv gibi farklı sektörlere hitap eden geniş ürün portföyü ve üç kıtaya yayılan üretim tesisleri ile küresel ölçekte faaliyet göstermektedir. Yüksek oranda ihracata dayalı gelir yapısı, özellikle ABD pazarındaki güçlü konumuyla şirketi küresel bir oyuncu haline getirmektedir.

2025 yılında şirketin finansallarında en dikkat çekici gelişme, kârlılıkta yaşanan toparlanma ve operasyonel verimlilik artışı olmuştur. Brüt kâr ve FAVÖK marjlarında iyileşme görülürken, şirket net zarardan net kâra geçmiştir. Bu performansın temelinde fiyat artışından ziyade maliyet kontrolü, kapasite optimizasyonu ve ürün karmasındaki iyileşme yer almaktadır. Ayrıca güçlü nakit akışı sayesinde net borç önemli ölçüde azaltılmış, finansal yapı güçlenmiş ve şirketin risk primi düşmüştür.

2026 yılına yönelik beklentiler, satış hacminde sınırlı düşüşe rağmen gelir ve kârlılıkta artışa işaret etmektedir. Bu durum şirketin hacim odaklı değil değer odaklı büyüme modeline geçtiğini göstermektedir. Güçlü büyüme potansiyeli, marj artışı ve azalan finansal riskler dikkate alınarak yapılan değerleme sonucunda hisse için 703 TL hedef fiyat belirlenmiş ve AL tavsiyesi verilmiştir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-brsan-hedef-fiyat-6644	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik GörünümPazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00

VİOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6689	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten-6648	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümPazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6695	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6681	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6678	İlgili Dosyayı İndir

BİST100 Teknik GörünümCuma, 27 Mart 2026 00:00

Cuma, 27 Mart 2026 00:00

BİST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6694	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik GörünümCuma, 27 Mart 2026 00:00

Cuma, 27 Mart 2026 00:00

VİOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6667	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 27 Mart 2026 00:00

Cuma, 27 Mart 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6677	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 26 Mart 2026 00:00

Perşembe, 26 Mart 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6676	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümPerşembe, 26 Mart 2026 00:00

Perşembe, 26 Mart 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6693	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 26 Mart 2026 00:00

Perşembe, 26 Mart 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6680	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik GörünümÇarşamba, 25 Mart 2026 00:00

Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00

VİOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6688	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 25 Mart 2026 00:00

Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6679	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 25 Mart 2026 00:00

Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6675	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik GörünümSalı, 24 Mart 2026 00:00

Salı, 24 Mart 2026 00:00

VIOP Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-gorunum-6662	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik GörünümSalı, 24 Mart 2026 00:00

Salı, 24 Mart 2026 00:00

BIST100 Teknik Görünüm

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-görünüm-6692	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 24 Mart 2026 00:00

Salı, 24 Mart 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten-6678	İlgili Dosyayı İndir