2Ç26 Kar Tahmin Raporu, Deniz Yatırım Strateji & Araştırma Bölümü’nün birçok banka, sigorta, havacılık, sanayi, perakende, teknoloji ve tüketim şirketi için 2Ç26 beklentilerini toplulaştırdığı nötr bir çerçeve sunuyor. Raporun ana yaklaşımı, şirket bazında faaliyet görünümünü 2Ç25 ve 1Ç26 ile karşılaştırarak çeyreklik ve yıllık değişimlere odaklanmak. Bankacılık tarafında AKBNK, GARAN, HALKB, VAKBN ve TSKB için yıllık bazda artış beklentisi öne çıkarken, ISCTR ve YKBNK için yıllık düşüş öngörülüyor. Sigorta tarafında ise ANSGR, ANHYT, AGESA ve TURSG için yıllık büyüme beklentisi korunurken AKGRT’de yıllık daralma tahmin ediliyor.
Havacılıkta THYAO için net satış gelirinin 5,918 mio USD, FAVÖK’ün 758 mio USD ve net kârın 228 mio USD olması bekleniyor; bu da yıllık bazda satışta %22 ve FAVÖK’te %51 artışa işaret ederken net kârın geçen yılki zarardan pozitife dönmesi anlamına geliyor. PGSUS’ta net satış gelirinin 640 mio EUR’ya çıkması beklenirken FAVÖK’ün -13 mio EUR ile negatif kalacağı, net kârın ise -183 mio EUR olacağı tahmin ediliyor. TAVHL’de net satış gelirinin 371 mio EUR, FAVÖK’ün 81 mio EUR ve net kârın -55 mio EUR olması beklenirken, HTTBT’de net satış geliri 11 mio USD ve net kâr 2 mio USD seviyesinde öngörülüyor. EREGL tarafında net satış geliri 1,417 mio USD, FAVÖK 142 mio USD ve net kâr 176 mio USD olarak tahmin edilirken, ENKAI için net satış geliri 48,501 mio TRY ve net kâr 10,654 mio TRY seviyeleri dikkat çekiyor.
Raporun diğer şirketlerdeki görünümü oldukça karışık; SOKM, DOAS, ARCLK, KARDM, YATAS, PETKM, KOTON ve LOGO gibi şirketlerde satış, FAVÖK ve net kâr beklentileri farklı yönlerde ayrışıyor. Özellikle PETKM’de net satış gelirinin 36,805 mio TRY’ye, FAVÖK’ün 2,964 mio TRY’ye ve net kârın 2,290 mio TRY’ye yükselmesi beklenirken, KOTON’da net kârın 33 mio TRY’ye gerilemesi öngörülüyor. MPARK, TABGD ve ENJSA tarafında operasyonel kârlılık ve net kârda farklı derecelerde değişimler görülürken, GWIND’de satış, FAVÖK ve net kârda belirgin düşüşler tahmin ediliyor. Otomotiv tarafında FROTO’nun net kârının 3,065 mio TRY’ye gerilemesi, TOASO’nun net kârının 3,018 mio TRY ile daha dirençli kalması bekleniyor.
Raporun yatırımcı açısından en kritik sonucu, çok sayıda şirket için 2Ç26’da çeyreklik dalgalanma görülse de yıllık bazda seçili isimlerde güçlü toparlanmaların devam ettiğidir. Deniz Yatırım, her şirketi potansiyel katalizörler, tetikleyici gelişmeler, riskler ve sektör-rakip dinamikleri ışığında değerlendirdiğini; ancak derecelendirmede mekanik bir süreç izlemediğini özellikle vurguluyor. Bu çerçevede rapor, havacılık, rafineri, savunma, bazı banka ve tüketim şirketlerinde güçlü kâr artışlarına karşılık, bazı sanayi ve teknoloji/yenilenebilir şirketlerinde baskının sürebileceğini gösteriyor. Genel tablo, şirket bazında ayrışmanın yüksek olduğu ve yatırım kararlarında faaliyet görünümü kadar sektör koşulları, son finansallar ve jeopolitik etkilerin de belirleyici olduğudur.
