Anadolu Grubu Holding’in 2026’nın üçüncü çeyreğinde net satışları yıllık bazda %2,29 artarak 246.795 milyon TL’ye yükselmiştir. İlk dokuz ayda satışlar %3,43 artışla 695.396 milyon TL olurken, FAVÖK üçüncü çeyrekte %14,68 azalarak 28.176 milyon TL’ye gerilemiş; ilk dokuz ayda ise %1,01 düşüşle 68.325 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı üçüncü çeyrekte %11,4’e, dokuz aylık dönemde %9,8’e inmiştir.
Operasyonel zayıflık tüm ana segmentlerde görülmüştür. Meşrubatta hacim %8 artmasına rağmen artan hammadde maliyetleri ve yüksek karşılaştırma bazı FAVÖK’ü %13 düşürmüştür. Bira segmentinde Türkiye hacimlerindeki %14,3 gerilemenin etkisiyle FAVÖK %21,1 azalırken, uluslararası operasyonlar bu baskıyı kısmen dengelemiştir. Perakendede artan promosyonlar ve daha kısa turizm sezonu FAVÖK’ü %2,5 aşağı çekmiş, otomotivde FAVÖK %90 düşerek 104 milyon TL’ye gerilemiş ve segment 1,9 milyar TL net zarar kaydetmiştir.
Net kâr üçüncü çeyrekte yıllık bazda %46,29 azalarak 2.400,46 milyon TL olmuş, ilk dokuz ayda ise %2,46 düşüşle 5.777 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Faaliyet kârı %34 düşüşle 11,0 milyar TL’ye, net parasal kazançlar %21 düşüşle 10,9 milyar TL’ye gerilemiştir. Konsolide net borç 2Ç26 sonundaki 103 milyar TL’den 85,7 milyar TL’ye düşmüş ve net borç/FAVÖK oranı 1,2x’ten 1,0x’e iyileşmiştir.
Hisse için hedef fiyat 50,8 TL, potansiyel getiri %77,37 ve mevcut değerlendirme “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak belirtilmiştir. Bununla birlikte kurum, planlanan TOGG satışının holding solo bilançosunu güçlendirmesini beklerken bira ve meşrubat segmentlerindeki marj baskısı ile otomotivdeki zayıf kârlılığın kısa vadeli görünüm açısından güveni sınırladığını belirterek sonucu “NÖTR” değerlendirmiştir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
