AYGAZ - 2025 4. Çeyrek Değerlendirmesi
Pusula Yatırım'ın 10 Şubat 2026 tarihli raporuna göre Aygaz (AYGAZ) için 2025 4. çeyrek ve 2026 görünümü özetle şöyle:
Aygaz, 2025’in 4. çeyreğinde 22,07 milyar TL hasılat elde etmiş ve 2,13 milyar TL net kâr açıklamıştır. Bu sonuçlar hem piyasa beklentilerinin hem de Pusula Yatırım tahminlerinin üzerindedir.
Sektörde tonaj daralmasına rağmen şirketin toplam satışları %2 artışla 619 bin tona ulaşmış, otogazda pazar payı %23,3 ve toplam pazar payı %26,2 seviyesine çıkarak lider konumunu pekiştirmiştir. Ürün fiyatlarının yükselmesi, TMS 29 hariç 29,2 milyar TL seviyesinde stok kârı oluşmasını sağlamıştır.
Yurt dışı operasyonlarda Bangladeş tesisindeki satışlar %92 artışla 243 bin tona ulaşmış; Dhaka tesisinin 2026 başında devreye alınması ve United Aygaz yatırımlarının Ramazan öncesi dijital ve geleneksel kanallarda sürdürülmesi öngörülmektedir.
Net nakit pozisyonu 2,17 milyar TL’den 5,8 milyar TL’ye yükselmiş, genel müdürlük binası satışı kârlılığa 991 milyon TL katkı sağlarken, Kolay Gelsin iştiraki 285 milyon TL negatif etki yaratmıştır.
2026 yılı hedefleri, tüplügazda 200-220 bin ton, otogazda 750-790 bin ton satış hacmi ve pazar payı hedefleri tüplügazda %41,5-42,5, otogazda %23-24 aralığında belirlenmiştir.
Pusula Yatırım, Aygaz’ın zorlu piyasa koşullarına rağmen operasyonel ve finansal verimliliğini artırmasını olumlu değerlendirerek tavsiyesini “OLUMLU” olarak açıklamıştır.
