Beta Enerji için olumlu bir görünüm korunuyor ve ana yatırım tezi netleşen operasyonel çerçeve ile temaya devam edilmesi üzerine kuruluyor. Yeni halka arz olmasına rağmen finansal tablonun genel olarak olumlu değerlendirildiği görülüyor. Şirketin orta ve uzun vadede takip edilmeye devam edileceği belirtiliyor.
2026 2. çeyrekte 1,19 milyar TL hasılat, 292 milyon TL FAVÖK ve 40 milyon TL net parasal kayıp ile 31 milyon TL ertelenmiş vergi gideri dahil 1 milyon TL net kar elde edildiği ifade ediliyor. Beklentiler ise 915 milyon TL hasılat, 231 milyon TL FAVÖK ve 53 milyon TL net kar yönündeydi. Gelirler %6,45 büyürken operasyonel karlılık kontrat çözme becerisi sayesinde güçlenmiş görünüyor.
FAVÖK marjı 398 baz puan artışla %24,57’ye yükseldi ve yılın %20 üzeri bir FAVÖK marjı ile kapatılabileceği düşünülüyor. Net borçta normalleşme izlenmesi, marjlarda toparlanma ve tema tarafındaki devamlılık öne çıkan unsurlar arasında yer alıyor. Ayrıca yeni yatırımın hızlı devreye alınması ve halka arz sonrası şirketteki büyüme çabasının sürmesi dikkat çekiyor.
Hedef fiyat 915,00 TL olarak veriliyor ve bu seviye 53,40 TL net kâra dayandırılıyor; mevcut fiyat 113,50. Değerleme tarafında F/K 68,77, FD/FAVÖK 48,33, PD/DD 7,86 ve FDPO %15,00 görünümü paylaşılmış. Temel katalizörler arasında Türkiye’de güç transformörleri sektörünün büyüme potansiyeli, yeşil mutabakat regülasyonları, artan veri merkezi yatırımları ve yeni kapasite yatırımları yer alırken; maliyet disiplini, uluslararası standartlarda yüksek kalite ve küresel enerji koridorlarında artan tedarik ihtiyacı da destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor.
