BİM 2Ç26 sonuçlarını olumlu karşılıyor; ana kalemlerin beklentileri aşması, TMS 29 hariç güçlü FAVÖK büyümesi, gider disiplinindeki iyileşme, mağaza açılış hızındaki artış, pozitif müşteri trafiği ve güçlü net nakit pozisyonu temel olumlu unsurlar olarak öne çıkıyor.
2Ç26’da 221.903 mn TL net satış, 13.571 mn TL FAVÖK ve 8.020 mn TL ana ortaklık net kâr açıklandı. Ciro piyasa beklentisinin %1,4, FAVÖK %8,9 ve net kâr %32,4 üzerinde gerçekleşirken yıllık bazda ciro reel %9,6, FAVÖK %9,0 ve net kâr %125,5 arttı.
Enflasyon muhasebesi hariç bakıldığında ciro %45, FAVÖK %63 ve net kâr %81 artarken FAVÖK marjı %8,2’ye yükseldi. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı 177 baz puan düşüşle %16,39’a gerilerken faaliyet kârı yıllık %30 arttı. Benzer mağaza satışları nominal %37,3 artarken BİMflasyon dikkate alındığında reel büyüme yaklaşık %4,7 oldu ve müşteri trafiği %0,4 pozitif kaldı.
Brüt marj yıllık 130 baz puan daralarak %19,2’ye geriledi ve enflasyon muhasebesi hariç bazda da %21,7’den %21,3’e indi. İlk yarı raporlanan FAVÖK marjı %5,4 ile şirketin %6,5 (±0,5) yıl sonu hedefinin altında kaldı; Mısır operasyonu 1,3 mlr TL ciroya karşılık yalnızca 22 mn TL FAVÖK üreterek %1,7 marjda kaldı. Şirket için 382.00 TL kapanış fiyatı, 458,400 milyon TL piyasa değeri ve 490,787 milyon TL firma değeri verilirken F/K 16.72x ve FD/FAVÖK 9.80x seviyesinde bulunuyor.
