Borusan Boru, 2026’nın üçüncü çeyreğinde gelir büyümesi, marj genişlemesi ve net kâr artışıyla güçlü bir performans sergilemiştir. Şirketin yaklaşık 3,0 mlr USD tutarındaki iş yükü bakiyesi gelir görünürlüğünü desteklerken, 2026 yılı beklentileri korunmuş ve FAVÖK marjı beklentisi %9-11 aralığından %10-11 aralığına yükseltilmiştir.
Satış hacmi üçüncü çeyrekte yıllık %7,4 düşüşle 355 bin tona gerilemesine rağmen, gelirler %17,6 artışla 638,1 mn USD’ye yükselmiştir. FAVÖK %62 artışla 77,4 mn USD’ye ulaşmış ve FAVÖK marjı %8,8’den %12,1’e çıkmıştır. Net kâr ise %93 artışla 44,4 mn USD olarak gerçekleşmiştir.
Altyapı ve proje segmentinin gelirleri %31,8 artarak 359 mn USD’ye, enerji segmentinin gelirleri %36,5 artarak 149 mn USD’ye yükselmiştir. Sanayi ve inşaat segmenti, Avrupa ve Türkiye’deki zayıf talep koşulları ile yoğun rekabetin etkisiyle %28,5 gerileyerek 81 mn USD gelir üretirken, otomotiv segmentinin geliri 48 mn USD seviyesinde yatay kalmıştır. 9A26 döneminde gelirlerin %55’i altyapı ve projeden, %21’i enerjiden, %15’i sanayi ve inşaattan, %9’u otomotivden elde edilmiştir; ABD’nin toplam gelirlerdeki payı %82’ye çıkmıştır.
Altyapı ve proje segmentinin 2026-2028 dönemi toplam sipariş portföyü yaklaşık 3,6 mlr USD seviyesindedir ve bunun yaklaşık 3,0 mlr USD’lik bölümü kalan iş yükü bakiyesinden oluşmaktadır. 2026 yılında alınan yeni siparişler yaklaşık 1,76 mlr USD’ye ulaşmıştır. Net finansal borç 2025 yıl sonundaki 178 mn USD’den 118 mn USD’ye gerilerken, net finansal borç/FAVÖK oranı 1,3x’ten 0,6x’e düşmüştür. Gedik Yatırım, güçlü marj performansı, belirgin net kâr artışı ve marj beklentisindeki yukarı yönlü revizyon nedeniyle sonuçları pozitif değerlendirmiştir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
