Raporda Despec Bilgisayar için genel görüş olumsuz olarak veriliyor ve ana yatırım tezi, kontrat çıkışının şirketin performansı üzerindeki negatif etkilerine dayanıyor. Teknoloji perakende pazarında ilk iki ayda büyüme görülse de, sektör içi dağılımda bilgi teknolojileri ve tüketim teknolojilerinin öne çıktığı; TV ve görüntü sistemleri ile büyük beyaz eşya tarafında ise daralma yaşandığı belirtiliyor. Kurum, kategoriler bazında bilgi teknolojileri, TV ve görüntü sistemleri, Telekom ve Küçük Ev Aletleri/Büyük Beyaz Eşya segmentlerindeki farklı büyüme dinamiklerini de vurguluyor.
Şirketin 2026 yılı 1. çeyrek net satışlarının yaklaşık 813 milyon TL olduğu ve 2025 yılının aynı dönemine göre yaklaşık %75 azaldığı ifade ediliyor. Brüt kâr yaklaşık 60 milyon TL, esas faaliyet kârı yaklaşık 57 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve esas faaliyet kârlılığında önceki yıla göre belirgin düşüş görülmüş. Operasyonel kârlılık açısından FAVÖK yaklaşık 16 milyon TL seviyesinde kalırken, 2025 yılının aynı dönemine göre yaklaşık %89 düşüş yaşanmış; dönem sonu net zarar yaklaşık 26 milyon TL olmuş ve vergi öncesi sonuç negatif bölgede gerçekleşmiş.
Kuruma göre kontrat çıkışı olumsuz etkilemeye devam ediyor ve özellikle Roborock kontrat çıkışıyla birlikte doğal olarak olumsuz etkilerin gözlendiği belirtiliyor. Finansallardaki bozulmanın kısa vadede olumsuz olduğu değerlendirilirken, normalleşme için 2 çeyreklik daha süreye ihtiyaç olduğu vurgulanıyor. Operasyonel tarafta da ciro düşüşü, kârlılık baskısı ve negatif sonuçların ana risk alanları olarak öne çıkıyor.
Raporda şirket için hedef fiyat, tavsiye veya yukarı potansiyel bilgisi yer almıyor; kurumun değerlemeden ziyade dönemsel finansal performans ve sektör içi ayrışmaya odaklandığı görülüyor. Kurumun altını çizdiği en kritik nokta, satışlardaki sert gerileme ile birlikte FAVÖK ve net kâr tarafında görülen zayıflığın henüz kalıcı bir toparlanma işareti vermemesi. Bu nedenle yatırımcı açısından en önemli çıkarım, kısa vadede sonuçların olumsuz kalmaya devam edebileceği ve normalleşme için birkaç çeyrek daha beklenmesi gerektiği yönünde.
