Doğuş Otomotiv, 4Ç25’te 77,48 milyar TL hasılat, 2,36 milyar TL FAVÖK ve 2,13 milyar TL net zarar açıkladı. Hasılat beklentiler dahilinde gerçekleşirken, FAVÖK ve net kâr beklentilerin altında kaldı. Türkiye otomotiv perakende pazarı 2025’te %10,13 artışla 1,4 milyon adet olurken, segment bazında binek araç satışları %10,62 artışla 1.084.496 adede, hafif ticari araçlar %10 artışla 283.904 adede, ağır ticari araçlar %3,24 düşüşle 32.171 adede ulaştı. Lüks araç satışları %23,83, elektrikli araç satışları %90,95 arttı.
Doğuş Otomotiv’in 4Ç25 satışları Skoda hariç %12,97 artışla 55.172 adet, Skoda dahil %10,1 artışla 69.113 adet olarak gerçekleşti. 2025 yılı toplam satışları Skoda hariç %12 artışla 162.818 adet, Skoda dahil %10,8 artışla 208.170 adet oldu.
Operasyonel kârlılık baskı altında kaldı; yoğun rekabet ve kampanya dönemleri nedeniyle FAVÖK %35,2 azalarak 2,358 milyon TL’ye düştü. Net finansman gideri 1,685 milyon TL ve ertelenmiş vergi gideri 1,589 milyon TL ile net zarar 2,13 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı %3,04 ile yıllık 1,58 puan düştü.
2026 yılında yurt içi pazarın 1,1 milyon adet üzerinde gerçekleşmesi, DOAS’ın Skoda hariç %10,6 pazar payı ile 117.000 adet satış hedeflemesi ve toplam yatırım harcamasının 5,2 milyar TL olması öngörülüyor.
Genel değerlendirme: 2025 yılında rekor satış adetlerine ulaşılsa da operasyonel kârlılıktaki belirgin zayıflama, yüksek finansman ve vergi giderleri neticesinde finansal sonuçların kalitesini düşürdü. Mevcut marj baskısı ve 2026’e ilişkin muhafazakâr beklentiler, kısa vadede hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratabilir.
