Doğan Holding’in 2026’nın üçüncü çeyreğinde net satışları yıllık %5,98 artarak 30.036 milyon TL’ye yükselirken, ilk dokuz aydaki satışlar %2,52 gerileyerek 84.758 milyon TL oldu. FAVÖK üçüncü çeyrekte %63,72 artışla 5.997 milyon TL’ye, dokuz aylık dönemde ise %56,21 artışla 14.442 milyon TL’ye ulaştı; FAVÖK marjı üçüncü çeyrekte %20,0’ye, dokuz ayda %17,0’ye çıktı.
Net kâr üçüncü çeyrekte %1082,78 artışla 1951,17 milyon TL olurken, şirket geçen yılın ilk dokuz ayındaki 498 milyon TL net zarara karşılık 2026’nın aynı döneminde 5.803 milyon TL net kâr açıkladı. Gelir artışında madencilik ve finansal hizmetler öne çıkarken otomotiv ve yenilenebilir enerji gelirlerindeki zayıflık büyümeyi sınırladı.
Madencilik operasyonlarında Gümüştaş’ın FAVÖK’ü yıllık %166 artışla 1,9 mlr TL’ye yükseldi ve marjı %57’ye ulaştı. Karel’in FAVÖK’ü iki kattan fazla artarak 1,1 mlr TL’ye, marjı ise %20’ye çıktı. Buna karşılık Galata Wind’in FAVÖK’ü düşük elektrik fiyatları ve üretim hacimleri nedeniyle %37 geriledi. Net yatırım gelirleri %42 artışla 5,4 mlr TL’ye yükselirken, yüksek finansman maliyetleri net kâr üzerinde baskı oluşturmayı sürdürdü.
Şirketin net aktif değeri 3,2 mlr USD seviyesinde gerçekleşirken, Doğan Holding hisseleri bu değere göre %69 iskontolu işlem gördü. Solo net nakit 645 mn USD oldu. Gedik Yatırım, madencilik ve Karel’deki güçlü operasyonel performansı olumlu değerlendirerek hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” görüşü verdi; 17,56 TL fiyat karşısında hedef fiyat 35,56 TL ve potansiyel getiri %102,51 olarak belirtildi. Kârlılık iyileşmesinin sürdürülebilirliği ile Karel üzerindeki finansman baskısı temel takip konuları olarak öne çıkarıldı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
