Ebebek Mağazacılık için görüş Nötr olarak korunuyor ve ana tema dengeli sonuçlar üzerine kuruluyor. Genel çerçevede finansallar beklenti altı kalsa da şirketin operasyonel görünümü tamamen bozulmuş değil. Analist, esasında kar marjlarındaki daralmaya rağmen ana operasyonel tablonun yönetilebilir kaldığını düşünüyor.
2026 2. çeyrekte 9,34 milyar TL hasılat, 1,36 milyar TL FAVÖK ve 304 milyon TL net kâr açıklanması beklenirken, piyasa beklentisi sırasıyla 9,6 milyar TL, 1,78 milyar TL, 371 milyon TL net kâr seviyesindeydi. Hasılat 9,7 milyar TL, FAVÖK 1,77 milyar TL ve net kâr 350,38 milyon TL olan önceki konsensüs beklentilerine de yakın kalsa da net kâr tarafı beklenti altında gerçekleşti. Net kârdaki sapmanın temel nedeni, operasyonel kârlılık sınıflandırma etkisi ile daralan marjlar oldu.
Mağaza sayısı 2026 2.çeyrekte 6 artışla 311’e yükselirken, 2026 yılı için mağaza sayısında 414’ün üzerinde artış beklentisi korunuyor. eebebek.com özelinde %9,2 artışla 33,49 milyon kişi ziyareti, Sınıflandırma anlamında mağaza sayısında 1 puan artışla %89,6; pazaryeri 1 puan daralma ile %2,6 ve eebebek.com 10 baz puan daralmayla %7,7 seviyesinde gerçekleşti. Faturalandırma tarafında mağaza başına satış %37,1 artışla 1.198 TL olurken, Birleşik Krallık tarafında mağaza sayısı 3 artarak faaliyetler sürüyor.
Karlıklarda daralma izlendi; hasılat, %16,9 artışla 9,34 milyar TL seviyesinde gerçekleşse de operasyonel kârlılık tarafında ticari mal maliyet etkisi ve sınıflandırma tutarı azalması FAVÖK’ü %8,5 azalışla 1,36 milyar TL’ye indirdi. FAVÖK marjı 42 baz puan daralma ile %12,68’e gerilerken, net kârdaki düşüşün ardından esas faaliyet kârı zarardan 304 milyon TL net kara geçildi. Genel kompozisyonda sorun görülmemesi ve güçlü SNA’nın pozitif kalmaya devam etmesi, hissedeki ana destek unsurları olarak öne çıkıyor.
