Formül Plastik için görüş olumlu tutuluyor ve yeni bir hikâyenin devamının izleneceği vurgulanıyor. Boru ve plastik tarafında yüksek marjlı şirketler arayışının doğal bir yaklaşım olduğu belirtilirken, şirketin bu çeyrekten itibaren düzenli izleneceği ifade ediliyor. Finansalları olumlu değerlendirilirken, ana yatırım tezi şirketin sektör içindeki konumu ve güçlenen faaliyet görünümü etrafında şekilleniyor.
Şirketin marjları sektör ortalamasına kıyasla pozitif ayrışıyor ve net nakitte faaliyet göstermesi dikkat çekiyor. Yılbaşından bu yana 1 milyar TL’lik iş ilişkisi imzalandığı, buna karşın net kârın izlenmeye devam ettiği aktarılıyor. Katma değerli çerçeve işinin etkisiyle faaliyet kârlılığının güçlenmesi öne çıkıyor.
FAVÖK, 2026 2.çeyrekte %19,8 artışla 215 milyon TL seviyesine yükseldi. FAVÖK marjı 283 baz puan artışla %22,53’e çıktı ve yıl boyu %20 üzeri kârlılığın yakından takip edildiği belirtiliyor. Halka arz gelirinin yönetim tarafına aşağıda da katkı sağladığı, özellikle fondan elde edilen getirilerle bu çeyrek 40 milyon TL ve ilk 6 ayda 95,3 milyon TL vadeli mevduat geliri elde edildiği aktarılıyor.
Şirketin temiz su tesisat boruları, pis su tahliye sistemleri, yerden ısıtma ve kalorifer şebekeleri için plastik boru ve ek parça segmentinde faaliyet gösterdiği; ses yalıtımlı “sessiz boru” sistemleri ile üretim ve ihracat ağını genişlettiği öne çıkarılıyor. Katma değerli çerçeve, konut projeleri, modern yapı projeleri ve nitelikli yapılaşma eğilimlerinin büyümeyi destekleyebilecek başlıca katalizörler olarak görülüyor. Buna karşılık temel riskler arasında yatırım harcamalarının etkisi, maliyet baskıları, katılım endeksine dair belirsizlikler ve nakit akışının korunması gereği yer alıyor.
