FROTO - 2025 4. Çeyrek Değerlendirmesi
Pusula Yatırım'ın 10 Şubat 2026 tarihli raporuna göre Ford Otosan (FROTO) için 2025 4. çeyrek ve 2026 projeksiyonları şöyle özetlenebilir:
Ford Otosan, 2025’in 4. çeyreğinde 223,1 milyar TL hasılat elde etmiş ve 10,65 milyar TL net kâr açıklamıştır. Bu net kâr, hem piyasa beklentisi olan 8,23 milyar TL’nin hem de Pusula Yatırım beklentisi olan 8,58 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Beklentilerin üzerinde gelen net kârda vergi gelirlerinin etkisi olmuştur.
Türkiye otomotiv pazarı 4. çeyrekte %13 büyürken, şirketin pazar payı %5 artış göstermiş ve 70 baz puan gerilemiştir. İç pazarda hafif ticari araçlar %23, binek araçlar ise %29 büyüme kaydetmiştir. Ford Otosan’ın yurt içi toplam satış adedi %4 artış göstermiştir.
Yurt dışı pazarlarda şirket 10 baz puanlık pazar payı kazanmış, toplam dış satış adedi %4 artmıştır. Courier modelinde %24, Puma modelinde ise %13 büyüme gözlenmiştir.
2026 yılı hedefleri 2025 ile paralel olup; toplam satışın 670.000–730.000 adet, üretimin 690.000–740.000 adet, düzeltilmiş FAVÖK marjının %7–%8 ve yatırım harcamasının 300–400 milyon Euro seviyesinde olması öngörülmektedir.
Raporda, net kârın olumlu gelmesine rağmen büyüme iştahı ve vergi etkileri dikkate alınarak yatırım tavsiyesi “NÖTR” olarak korunmuştur. Hisse için F/K oranı 12,33 ve yıllık TL getirisi %40,23 olarak belirtilmiştir.
