Galata Wind Enerji için genel görünüm temkinli olumlu kalırken, ana tema güçlü üretim artışına rağmen elektrik fiyatlarındaki düşüşün hasılat ve faaliyet kârlılığını baskılaması oldu. Şirket, 2026 yılının ilk yarısında rüzgâr üretim kapasite faktörünü Türkiye ortalamasının üzerinde tutmayı başardı ve yıllık üretim hacmini %13 artırarak 455 GWh seviyesine taşıdı. Mevcut kurulu güç 354,1 MW seviyesinde bulunuyor.
Elektrik üretimindeki artışa karşın, ortalama PTF’nin %34 oranında düşmesi ve endeksleme oranının %32 bandında kalması nedeniyle konsolide hasılat %30 daralarak 1.107 milyon TL oldu. Yüksek sabit maliyetler ve iletim bedellerindeki artış brüt kârı %53 azalttı, FAVÖK marjı da %70,1’den %54,9’a geriledi. Net dönem kârı %226 artarak 1.778 milyon TL’ye yükselse de bu artışın temel nedeni 1,3 milyar TL ertelenmiş vergi geliri oldu; vergi öncesi kâr ise 826 milyon TL’den 438 milyon TL’ye düşerek %46,9 daraldı.
Şirket, 2030-2035 döneminde 1000+ MW kurulu güç hedefine yönelik yatırımlarını sürdürüyor. Alapınar RES (16 MW) ve Şah RES kapasite artışı (8 MW) projelerinin inşasına 2026’nın 4. çeyreğinde başlanması planlanıyor. Avrupa pazarına açılma amacıyla yürütülen iki aşamalı 200 MW ve 100 MW güneş enerjisi ve depolama tesisi yatırımları da önemli katalizörler arasında yer alıyor. Bununla birlikte, enerji piyasasındaki dalgalanma, yerel fiyatlardaki gerileme ve yüksek maliyet yapısı temel riskler olarak öne çıkıyor.
2026 yılı için üretim hedefi 950.000 - 1.000.000 MWh aralığında korunurken, FAVÖK marjı beklentisi %65-70 bandından %60 seviyesine indirildi. Planlanan yatırım harcamaları bütçesi de 6,8 milyar TL’den 6,1 milyar TL’ye revize edildi. Kurumun bu toplantıda öne çıkardığı kritik nokta, üretim tarafındaki güçlü performansın fiyat baskısı nedeniyle finansallara aynı ölçüde yansımadığı ve kısa vadede kârlılık üzerinde baskının sürebileceği oldu.
