Deniz Yatırım HALKB için hedef fiyatını 42.6 TL olarak korudu, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Halkbank 4Ç25’te piyasa beklentisinin üzerinde 6.927 milyon TL net kâr açıklamış, net kâr çeyreklik %15 azalırken yıllık %78 artmıştır. Özsermaye kârlılığı çeyrekte %13,2, 2025 genelinde ise %14,6 olarak gerçekleşmiş; yıllık net kâr %80 artışla 27,1 milyar TL’ye ulaşmıştır. Açıklanan sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmemektedir. Faiz kazandıran varlıkların payındaki artış net faiz marjını desteklemiştir.
TL krediler çeyreklik %10, yıllık %25 artarken, YP krediler çeyreklik %8,8 büyüme göstermiş ve sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşmiştir. Kurumsal, KOBİ ve ticari segmentlerde güçlü büyüme kaydedilmiş, toplam kredi pazar payı %8 olmuştur. Toplam mevduatlar yıllık %48 artarak 3,4 trilyon TL’ye ulaşmış; vadesiz mevduatın payı %28,6’ya yükselmiştir.
Net faiz geliri 4Ç25’te yıllık %224 artışla 28,4 milyar TL’ye çıkmış, yıl genelinde 89,8 milyar TL olmuştur. Swap ile düzeltilmiş net faiz marjı çeyreklik 30 baz puan artarak %2,9’a ulaşmıştır. Net ücret ve komisyon gelirleri yıllık %62 artışla 17,8 milyar TL’ye yükselmiş, gelirlerin %42’si ödeme sistemlerinden sağlanmıştır.
Operasyonel giderler yıllık %76 artış göstermiş, net kredi risk maliyeti 203 baz puan seviyesinde gerçekleşmiştir. Sermaye yeterlilik oranlarında toparlanma görülmüş; Tier-1 rasyosu %13,6’ya, toplam sermaye yeterlilik oranı %16,2’ye yükselmiştir. Banka için “TUT” önerisi ve 42,60 TL hedef fiyat korunmaktadır.
