İndeks Bilgisayar, bilgisayar ve telekomünikasyon ürünlerinin alım satımı, ithalatı, ihracatı ve pazarlaması alanında faaliyet göstermektedir. 2026’nın üçüncü çeyreğinde net satışlar yıllık bazda %36,95 artarak 39.794 milyon TL’ye, yılın ilk dokuz ayında ise %37,38 artışla 110.001 milyon TL’ye ulaşmıştır.
Operasyonel performans güçlü seyretmiştir. Üçüncü çeyrek FAVÖK’ü yıllık %100,49 artışla 1.464 milyon TL olurken FAVÖK marjı 117 baz puan yükselerek %3,7’ye çıkmıştır. İlk dokuz ayda FAVÖK %91,78 artışla 4.510 milyon TL’ye, FAVÖK marjı ise %4,1’e ulaşmıştır. Brüt kâr üçüncü çeyrekte yıllık %67 artışla 2,0 milyar TL’ye yükselmiş, brüt kâr marjı yıllık 0,9 puan artarak %5,1 olmuştur.
Net kâr üçüncü çeyrekte yıllık %44,84 artışla 205,3 milyon TL, ilk dokuz ayda ise %97,76 artışla 857 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek net kârı, 293 milyon TL’lik sınırlı konsensüs beklentisinin %30 altında kalırken net satışlar konsensüsün %6 üzerinde gerçekleşmiş, FAVÖK ise beklentinin %18 altında kalmıştır. Daha yüksek net finansman giderleri ve parasal zarara rağmen vergi öncesi kâr %223 artmış; ancak efektif vergi oranındaki yükseliş net kâr artışını sınırlamıştır.
Pozitif operasyonel nakit akışına karşın yatırım ve finansman kaynaklı nakit çıkışları net nakit pozisyonunu 2Ç26’daki 645 milyon TL’den 226 milyon TL’ye düşürmüştür. Kurum, beklentilerin altında kalan net kâra rağmen güçlü reel gelir büyümesi ve marjlardaki yıllık iyileşme nedeniyle sonuçları pozitif değerlendirmektedir. Hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” görüşü korunurken hedef fiyat 17 TL, potansiyel getiri %42,98 olarak verilmiş; hisse son 12 aylık verilere göre 8,3x F/K ve 1,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmüştür.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
