KCHOL (EÜ) 3Ç26 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Koç Holding’in 3Ç26 finansal sonuçları olumlu bir görünüm sunarken, 34,9 milyar TL’lik çeyreklik net kâr piyasa beklentisi olan 26,1 milyar TL’yi aştı. Ana ortaklık net kârı 9A26’da yıllık %203 artışla 56,3 milyar TL’ye yükseldi. Aynı dönemde kombine faaliyet kârı yıllık %65 büyüyerek 230 milyar TL’ye ulaştı. Enerji segmenti, kombine faaliyet kârının en yüksek katkısını sağlayarak sonuçların temel destekleyicisi oldu.
ABD doları bazında vergi öncesi kâr 9A25’teki 1,2 milyar USD’den 9A26’da 3,8 milyar USD’ye çıkarken, net kâr aynı dönemde 0,3 milyar USD’den 1,15 milyar USD’ye yükseldi. Likidite pozisyonu Eylül 2026’da 963 milyon USD’ye ulaşırken, nakdin %80’inin yabancı para cinsinden olması döviz bazlı likiditeyi destekledi. Solo uzun yabancı para pozisyonu 652 milyon USD ve 1,24x kombine cari oran, güçlü likidite görünümünün sürdüğüne işaret etti. Net aktif değer iskontosu %37 seviyesinde bulunurken, 2009-2026 dönemi uzun vadeli ortalaması %15 oldu.
Beklentileri aşan finansal sonuçların hisse üzerinde olumlu piyasa tepkisi yaratması bekleniyor. KCHOL için hisse başına 295,0 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyesi korunuyor. Değerleme yaklaşımında net aktif değer iskontosu öne çıkarken, mevcut iskonto uzun vadeli ortalamanın belirgin üzerinde seyrediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
