Raporda TÜİK’in açıkladığı verilere göre Türkiye ekonomisinin 2026 yılının birinci çeyreğinde reel olarak bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %2,5 büyüdüğü belirtiliyor. Bu sonuç, Bloomberg beklentisi olan %3 büyümenin altında kalırken, 1Ç25’teki %2,5 büyüme ve 4Ç25’teki %3,4 büyümenin gerisinde kaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH büyümesi çeyreklik bazda %0,1 olarak gerçekleşti ve bu da piyasa beklentisi olan %+0,3’ün altında kaldı. Raporun ana mesajı, büyümenin devam ettiğini ancak ivmenin bir miktar zayıfladığını gösteriyor.
Anlatıya göre büyümeye en büyük katkı iç talep ve yatırımlardan gelirken, dış talep negatif katkı yaptı. Hane halkı tüketimi yıllık bazda %4,8 artarak büyümeye +2,7 puan katkı sağladı, devletin nihai tüketim harcamaları ise %2,1 artışla +0,3 puan katkı verdi. Gayrisafi sabit sermaye oluşumu %3 artarak büyümeye 0,9 puan katkı yaparken, toplam iç talep katkısı yaklaşık 3,9 puan oldu. Buna karşılık ihracattaki %12,7 düşüş ve ithalattaki %2 düşüş sonucunda net dış talep katkısı -3 puan seviyesinde gerçekleşti, stok değişmeleri ise büyümeye +1,6 puan civarında katkı yaptı.
Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış veriler, ekonominin kısa vadeli ivmesine ilişkin daha zayıf bir görünüm sundu. Bu dönemde hane halkı tüketim harcamaları %0,1 artarken, kamu tüketim harcamaları %3,3 yükseldi. Yatırımlarda ise bir önceki çeyrekteki %0,3 düşüşün ardından bu çeyrekte %2,2 düşüş görüldü ve toplam iç talep katkısı yaklaşık -0,2 puan oldu. Net dış talep tarafında ihracat %7,5 düşerken ithalat %3,9 azaldı; stok değişmeleri ise büyümeye yaklaşık +1 puan katkı verdi.
Üretim yöntemi açısından bakıldığında, 2026 yılı birinci çeyreğinde sanayi sektörü yıllık bazda %-0,8 daralırken tarım sektörü %+4,6, hizmet sektörü %+5,2 ve inşaat sektörü %+3,2 büyüdü. Çeyreklik bazda ise sanayi sektörü %-0,7, tarım sektörü %+5,9, hizmet sektörü %+1,8 ve inşaat sektörü %-1,7 değişim gösterdi. Kurumun değerlendirmesi, büyümenin temel olarak iç talep ve yatırımlardan beslendiği, ancak dış talebin baskı yarattığı yönünde. Raporda hedef fiyat, tavsiye türü ya da şirket bazlı bir değerleme bulunmadığından, yatırım tezi makro görünüm ve büyüme kompozisyonu üzerinden kuruluyor.
